【原油】
　　隔夜国际油价小幅回落，布伦特08合约跌0.31%。上周美国EIA原油库存超预期下降583.6万桶，但成品油表需四周均值仍低于去年同期1.6%。三季度旺季全球石油累库幅度面临收窄，但OPEC+增产压力之下宽松形势难有根本改观，伊以冲突降温后原油重回宏观与供需面主导，短期震荡偏弱运行，关注美伊核谈进展及中东局势的反复风险。
　　【贵金属】
　　随着伊以双方达成停火避险情绪消退，贵金属陷入调整。美国总统特朗普称将于下周与伊朗进行会谈，也将与俄罗斯总统普京会谈讨论结束乌克兰战争事宜。如冲突不再出现反复，市场关注点将逐渐转向关税谈判和美联储。鲍威尔连续两日讲话维持观望态度，认为利率的变化将取决于经济走向。
　　【铜】
　　隔夜铜价震荡上涨，LMEO-3月现货升水继续下调到100美元。鲍威尔对调降利率节奏持灵活看法，7月降息概率升温。国内现铜升水缩窄，广东升水缩至10元。等待今日社库，倾向铜价区间上方阻力有效，空头持有。