【市场概览】
　　PX：尾盘石脑油价格略偏强维持，7月MOPJ目前估价在574美元/吨CFR。25日PX价格下跌，一单9月亚洲现货在840成交，尾盘实货8月在851/863商谈，9月在838/849商谈，8/9换月在+12.5有买盘。25日PX估价在849美元/吨，较24日下跌10美元。
　　市场消息人士称，现货PX仍承压，追随上游原油的下跌。
　　下游聚酯市场的支持有限，因为一些瓶级PET生产商考虑在利润率下降的情况下降低开工率。
　　一位贸易人士表示，“目前的PX和PTA价格虽然略有回落，但仍足以给PET生产商带来压力。
　　“我相信一些瓶装PET生产商可能会（很快）下调开工率，”一位中国贸易商说。
　　并非所有市场参与者都看跌。另一个消息来源强调，下半年即将增加的PTA产能作为PX价格的潜在缓冲。
　　“我相信这至少可以防止PX进一步下行。但我们需要观察美国关税的不确定性如何展开，“一位韩国生产商表示。
　　尽管PX-石脑油价差有所改善，但据报道，一些区域生产商保持了稳定的开工率，而不是提高产量。
　　“我们仍然以最低水平运行PX，因为汽油继续提供更好的利润率，”一位区域生产商表示。
　　Platts数据显示，6月25日亚洲收盘时，PX-石脑油价差评估为269.75美元/吨，较6月24日下跌2.67美元/吨。
　　8月至9月的月际价差较前一交易日扩大至每吨13.5美元。
　　PTA：25日PTA现货价格下跌至5050元/吨，主流基差在09+269，月均价格4999.12元/吨（月均基差09+238.9），月结价格4979.55元/吨（月结基差09+227.7）。
　　MEG：6月23日-6月29日，张家港到货数量约为3.4万吨，太仓码头到货数量约为1.8万吨，宁波到货数量约为1.0万吨，上海到货数量约为0万吨，主港计划到货总数约为6.2万吨。
　　据CCF跟踪统计，25日MEG本周及下周现货偏高价成交在4412元/吨附近，偏低价成交在4384元/吨附近，综合考虑现货日均价4398元/吨；7月下期货偏高价成交在4410元/吨附近，偏低价成交在4390元/吨附近，综合考虑7月下期货日均价4400元/吨；另评估宁波市场现货均价4415元/吨，华南市场非煤制现货均价4425元/吨（不含合成气制）。（2025.5.26-2025.6.25MEG月结参考价：4463.32元/吨；2025.6.1-2025.6.25MEG月均价：4451.12元/吨）
　　聚酯：江阴某直纺涤短工厂计划7月1日起棉型短纤减产150吨/天，恢复时间待定。
　　江浙涤丝25日产销整体依旧清淡，至下午3点半附近平均产销估算在2-3成。江浙几家工厂产销分别在40%、20%、35%、20%、25%、20%、0%、0%、0%、10%、25%、20%、40%、0%、0%、20%、0%、50%、15%、35%。
　　25日直纺涤短销售依旧清淡，截止下午3:00附近，平均产销31%，部分工厂产销：50%、0%、30%、0%、80%、30%、10%、15%、20%、30%。
　　【行情观点】
　　PX：成本坍塌，估值回落，月差反套。
　　PTA：成本坍塌，估值回落。月差反套。多PX空PTA持有。
　　基本面来看，PTA转为累库格局。新装置虹港石化已投产，聚酯方面7月份开始瓶片短纤工厂集中减仓，总体开工率将下降至5-7%，PTA刚需转弱，逐步进入累库格局。
　　MEG：上方空间或有限。伊朗乙二醇装置回归，国内煤制装置集中重启，乙二醇中期偏弱。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1 PTA趋势强度：-1 MEG趋势强度：-1