贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　在美国和卡塔尔的斡旋下以色列和伊朗勉强同意停火协议，同时美联储主席鲍威尔国会作证时表示经济就业韧性使得美联储有条件继续按兵不动以观察关税政策对通胀的真实影响，隔夜伦敦黄金一度回调至3295美元/盎司；但消息称美国空袭并未摧毁伊朗的核心核能力而仅可能将其进程延后数月，且鲍威尔表示若通胀确实受控则美联储愿意更早而不是更晚降息，因此伦敦黄金小幅反弹至3300美元/盎司上方。特朗普2.0新政推动全球政经格局重组进入乱纪元模式，黄金的避险需求得到极大提振；目前看黄金波动性上升但中线上涨趋势保持良好，建议投资者继续持多头思维以中低仓位参与交易。本周关注欧美6月份PMI初值、美联储主席国会作证、美国5月份PCE通胀以及中东形势发展。
　　中线行情：
　　4月份特朗普对等关税措施引发全球金融市场海啸并将全球经贸体系重组推入快车道，多重避险需求共振推动金价狂飙并一度突破3500美元/盎司；虽然情绪冲击减退以及全球贸易形势边际缓和使得金价高位回调，但整体看中级上涨趋势仍保持良好。我们判断特朗普以美国优先原则推动国内外改革的决心并没有根本性变化，美国国际贸易法院判决无法彻底阻止特朗普的关税武器化行动，特朗普漫天要价和极限施压的谈判风格带给市场更大的不确定性。而在黑天鹅事件逐步落地之后市场要继续面对全球贸易货币体系加速重组对跨国产业链以及全球投资和资金流动的冲击，美国以及全球经济衰退风险最终需要央行宽松货币政策或者政府积极财政政策来化解。因此推动金价上涨的长期和中期因素将会继续存在，但金价短期飙升以及极高的市盈率水平也意味着金价波动性显著增强。建议投资者继续持多头思路以中低仓位参与交易，不要满仓追多也不要随意猜顶甚至盲目做空，偏向空头思维的交易者可以关注“多黄金空白银”的套利交易。