股指
　　昨日，A股市场快速拉升，Wind全A上涨1.56%，成交额1.45万亿元。中证1000指数上涨1.92%，中证500指数上涨1.62%，沪深300指数上涨1.2%，上证50指数上涨1.16%。电力设备、非银金融等多板块涨幅明显，除石化和煤炭外，多数板块收涨。本轮伊以冲突爆发伊始，主要经济体股市多数回调，原油价格大幅上涨，主要计价短期供应紧张；但黄金等大宗商品表现相对克制，说明市场并未积极定价尾部风险，观望态度强烈。当地时间24日，央视记者获悉，伊朗和以色列宣布正式停火。从此前两日的商品表现来看，这一结果可能并未超出市场预期。本轮冲突对A股直接影响有限。国内基本面上，5月PPI同比-3.3%，较4月环比下滑；新增人民币贷款6200亿元人民币，比上年同期少增3300亿元。化债背景下信用收缩、需求不足仍是当前主要矛盾，指数很难突破中枢大幅上涨。另一方面，2025年上半年企业盈利情况较2024年有明显改善，在配置型资金托底的背景下，A股指数短期同样不会出现大幅下跌的走势。预期未来指数仍以震荡为主。
　　国债
　　国债期货收盘，30年期主力合约跌0.27%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。中国央行开展4065亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%。据qeubee统计，公开市场有1973亿元逆回购到期，净投放2092亿元。资金面小幅收紧，DR001上行0.1BP至1.37%，DR007上行16BP至1.67%。资金面转松推动债市在6月小幅走强，但5月外贸数显示抢出口效应仍然存在，金融数据显示财政政策发力继续对冲实体融资需求偏弱，稳增长政策推动叠加抢出口效应影响下，经济韧性较强，且临近半年末，资金存在边际上行压力，债市缺乏大幅走强动力，区间震荡格局难改。