投资要点：
　　国内方面：经济方面，中国5月消费增速快速回升，但投资和工业生产放缓，经济增长整体稳健，短期有助于提振国内风险偏好；但是短期中东地缘政治紧张局势以及美联储6月议息会议偏鹰的政策声明打压国内风险偏好，国内风险偏好整体降温。近期市场交易逻辑主要聚焦在中东地缘风险、美国贸易政策的变化以及贸易谈判进展上，短期中东地缘风险加剧导致市场情绪降温，后续关注中东地缘风险情况、中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。
　　国际方面：经济方面，美国5月零售销售环比下降0.9%，为今年年初以来的最大降幅，也是2023年底以来首次出现连续两个月下跌，主要受到汽车销售的拖累；5月份工业产出环比下降0.2%，出现三个月内第二次下降，数据显示美国经济增长有所放缓。就业方面，美国上周初请失业金人数小幅回落5000人至24.5万人，稳定在八个月高点附近；美国就业市场继续降温。货币政策方面，美联储继续维持利率不变，议息会议声明相对前次会议的变化不大：将“近几个月失业率稳定在低位”改为“失业率维持在低位”，将“经济前景的不确定性进一步加剧”改为“经济前景的不确定性有所减弱，但仍然居高不下”，删除了“判断失业率和通胀率上升的风险已经上升”。这种声明表述更多反映近期已经公布的经济数据情况；美联储本次会议维持利率不变符合市场预期，虽然整体姿态偏向鹰派，但点阵图仍保留了年内两次降息的预期。关税方面，美国与欧盟、加拿大的谈判进展加快，达成协议的可能性增加。地缘方面，周末美国袭击伊朗三处核设施，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，由于中东战事的不确定性及其可能对全球经济造成的影响，全球避险情绪升温。整体来看，短期由于美联储议息会议表态整体偏鹰，美元指数反弹；此外，叠加中东地缘风险加剧，导致全球风险偏好整体降温。
　　结论：短期维持A股四大股指期货（IH/IF/IC/IM）为短期谨慎做多；商品维持为谨慎观望，维持国债为谨慎观望；排序上：股指>国债>商品。整体来看，近期中东地缘风险加剧，市场情绪有所降温，短期国内市场有所回调，股指维持谨慎做多。债市方面，外部风险整体缓和，但通胀预期降低以及中东地缘风险增加避险需求，债券价格短期高位偏强震荡，谨慎观望。商品方面，短期美元反弹但中东地缘风险加剧，商品市场整体有所反弹。原油方面，OPEC+减产不及预期，美元反弹，但中东地缘风险加剧，原油价格短期大幅反弹，短期维持为谨慎做多。有色方面，短期美元反弹且需求偏弱，有色整体延续震荡运行，短期维持谨慎观望。黑色方面，目前下游需求仍旧偏弱，产量上升、库存累积，短期偏弱震荡，维持谨慎观望；贵金属方面，短期美元反弹，但中东地缘风险加剧，避险需求增强，贵金属短期高位震荡，短期维持贵金属为谨慎做多。
　　策略（强弱排序）：国债>四大股指（IH/IF/IC/IM）>商品；
　　商品策略（强弱排序）：贵金属>能源>有色>黑色；
　　风险点：美联储货币紧缩超预期；地缘风险；中美博弈加剧。