行业消息
　　1、6月24日，商务部办公厅发布组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，活动时间为2025年7月至12月。各地要认真落实汽车以旧换新政策，在新能源汽车消费季活动场地内普遍设置汽车以旧换新专区，组织推出更多适销对路新能源车型，更好满足县乡地区群众多样化购车需求。
　　2.6月LPR报价出炉，1年期品种报3.0%，5年期以上品种报3.5%，均与上期持平。中信证券指出，5月LPR报价跟随逆回购利率下调基点后，政策进入成效观察期，而截至目前6月逆回购利率并未调降，本次报价不变符合预期。
　　3.财政部公布数据显示，今年前五个月，全国一般公共预算支出达112953亿元，同比增长4.2%。全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%，降幅略有收窄。
　　观点总结
　　周二国债现券收益率集体走弱，到期收益率1-7Y上行0.45-1bp左右，10Y与30Y分别上行0.50bp、1.20bp至1.65%、1.85%。国债期货全线收跌，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.02%、0.07%、0.11%、0.27%。DR007加权利率大幅回升至1.67%附近震荡。国内基本面端，5月经济数据偏弱，工增小幅回落，社零超预期回升，固投规模持续收敛，失业率环比改善。金融数据延续分化态势，政府债仍为社融主要支撑，受地产降温、隐债置换影响，企业信贷需求走弱。贸易层面，出口前置的拉动作用持续弱化，5月出口小幅回落。海外方面，6月美国标普全球制造业PMI持稳于52，高于市场预期。近期美联储官员释放鸽派信号，关税对物价水平造成的冲击低于预期，若通胀数据持续释放温和信号，美联储或开启新一轮降息窗口。策略方面，受宽松预期提振，近期债市震荡走强，利率水平持续位于低位，止盈盘压制，或带动短期利率小幅上行。目前市场交易主线因下半年政策扰动尚不明确，建议待企稳后再波段配置。