本周核心观点
　　本周(20250616-0622）布伦特原油期货震荡上行，单周涨幅2.5%，最高触及79.04美元/桶，创近5个月新高。地缘政治风险成为核心驱动因素，而夏季需求旺季与OPEC+供应策略调整亦对价格形成支撑。市场呈现“风险溢价主导、基本面支撑”的双重特征。
　　期货市场概述
　　本周(20250616-0620)价格走势:布伦特原油期货8月合约上周五收报77.32美元/桶，周内振幅达3.43%，WTI原油期货8月合约收报74.04美元/桶，涨幅3.51%。上海国际能源交易中心原油主力合约SC2512报566.6元/桶，最高价582.9元/桶，最低价508.3元/桶，周度涨幅8.82%。
　　现货市场分析
　　中东地区现货溢价持续，迪拜原油较布伦特期货溢价约2美元/桶，亚洲需求支撑明显。克拉克森数据显示，超大型油轮租赁价格自6月以来翻倍，反映霍尔木兹海峡通航风险担忧。
　　影响因素分析
　　1．地缘政治:以色列与伊朗军事对抗升级，美国空袭伊朗核设施引发供应中断恐慌。摩根大通研报称，若霍尔木兹海峡封锁，油价或突破100美元/桶，亚洲市场受冲击最大。
　　2．供应端:OPEC+6月起增产41.1万桶/日，但伊朗原油出口量暴增44%，核心储油设施面临风险。美国页岩油企业融资压力仍存，钻井平台数维持低位。
　　3．需求端:夏季出行旺季支撑需求，但OPEC下调2025年全球石油需求增长预期至130万桶/日，叠加美国关税政策影响，需求预期承压。
　　4.库存数据:华东主港库存持续下降,处于偏低水平。美国EIA库存数据将于本周公布，市场预期原油库存或小幅增加。
　　后市展望
　　短期地缘政治风险仍是主导因素，若中东局势缓和，油价或回吐地缘溢价;若冲突升级，油价或冲击前期高点。中长期需关注OPEC+供应策略调整、美国钻井数据及全球经济复苏进程。投资者需保持谨慎，密切关注地缘冲突进展及EIA库存数据。