观点：
　　总量视角
　　【A股大势研判】
　　受中东局势升级的影响，周一沪深三大指数集体低开，不过，金融权重强力护盘，带动沪指午前翻红。午后数字货币、跨境支付等题材接力下，指数加速上涨，三大指数均以红盘报收。值得注意的是，在全球风险偏好降低的背景下，周一A股市场逆势领涨亚太市场。尤其是多国指数走低之时，A股不仅翻红而且表现出的强势，A股展现的韧性值得表扬。A股的上涨，消息方面或源于“跨境支付通”正式上线，吸引外资布局数字货币概念。除此之外，近期政策利好对金融科技板块的支撑以及上周下跌之后短期的超跌反弹需求等，或是周一市场修复的重要因素。
　　展望后市，我们维持近期观点不变。目前市场呈现“上下空间”都有限的震荡态势。一方面，政策的持续呵护有效限制了指数下行空间（监管层多次表达对股市的呵护，中长期资金如社保、保险、年金等有望持续流入，这为市场提供了一定的支撑力量）；另一方面，基本面尚未完全企稳、资金面风险偏好不高，叠加海外地缘风险的抑制，使得市场难以形成有效的向上突破的合力。在此背景下，短期市场大幅向上突破或下跌的可能性均较低，结构性行情仍将延续。
　　市场风格方面，从盘面上看，近期高位股退潮的同时，部分低位股开始反弹。临近中报披露窗口，市场风格可能迎来切换。资金开始从前期涨幅巨大的高位股中流出，寻找估值合理、业绩有改善预期的低位股进行布局。中报业绩将成为市场关注焦点，那些业绩超预期的公司有望获得资金青睐。投资者在结构性行情中，应“轻指数、重个股”。7月进入中报披露窗口后，后市投资者宜在防守中聚焦科创板“1+6”受益标的及估值合理、中报业绩有改善预期的低位股进行布局。