行情回顾：本周国内市场炼焦煤价格震荡运行、焦炭市场延续弱势运行。周五河北、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年6月23日零点执行，第四轮焦炭提降预计下周一落地。
　　基本面分析：产地端，本周虽有部分新增停产矿井，但山西部分因安全原因停产煤矿复产，叠加部分煤矿井下条件改善，产量增加。晋中等地前期主动停产煤矿开始复产，山西炼焦煤产量本周开始恢复，山西煤矿库存已开始去化。需求端，本周焦炭开启第四轮降价，独立焦化和钢厂环节维持厂内低库存状态运行，原料端价格持续让利，终端利润尚好，本周铁水产量242.18万吨，环比上周增加0.57万吨。
　　投资策略：单边：区间操作为主跨期套利：观望为主焦化利润：观望为主