【行情复盘】
　　上周天然橡胶主力合约RU2509价格在13705-14100元/吨之间运行，上周期货价格窄幅震荡，总体微幅上涨。
　　截至2025年6月20日上周五下午收盘，天然橡胶主力合约RU2509报收13900元/吨，当周上涨25点，涨幅0.18%。
　　【后市展望】
　　上周国内天然橡胶期货主力合约价格窄幅震荡，总体微幅上涨。
　　展望后市，从宏观面来看，上周伊以冲突持续升级，导致能化板块商品集体走强，提振沪胶期货偏强运行；关税方面目前暂无最新进展。从基本面来看，供给方面，目前全球天然橡胶供应进入增产期，虽然受天气扰动原料供应短缺，但是后期供应上量预期增强，且1-5月国内橡胶进口增量明显，供给端存在压力。需求方面，上周轮胎企业开工率均小幅上升。下游工厂按需采购，出货量环比下滑，半钢胎的成品库存处于历史高位。5月汽车销量和重卡销量表现尚可。1-5月中国轮胎累计出口同比小幅增加。库存方面，上周上期所库存继续小幅下降；中国天然橡胶社会库存和青岛总库存均小幅回升。
　　综上所述，目前伊以冲突持续升级导致能源化工板块商品集体上涨，短期提振胶价，但是橡胶供需仍然呈现宽松格局。预计盘面短期或将维持区间震荡。
　　后续重点关注伊以冲突情况、橡胶主产区天气扰动情况、终端需求变化情况、零关税政策推进情况、欧盟反倾销调查最新进展和中美关税变化情况。
　　【操作策略】
　　预计天然橡胶期货主力合约本周或将维持区间震荡。
　　操作上，建议保持观望，激进投资者可考虑区间操作。