行业观点：
　　1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（6/16-6/20）涨跌幅为：通信（1.58%）、电子（0.95%）、传媒（-1.81%）、计算机（-1.83%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（6.74%）、通信网络设备及器件（3.99%）、半导体设备（2.88%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-6.00%）、大众出版（-4.01%）、门户网站（-3.82%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为联建光电（51.60%）、逸豪新材（41.20%）、科翔股份（35.78%）；计算机周涨幅前三的标的分别为四方精创（29.21%）、金橙子（19.25%）、ST英飞拓（17.05%）；传媒周涨幅前三的标的分别为百纳千成（15.67%）、时代出版（12.78%）、ST华通（11.68%）；通信周涨幅前三的标的为楚天龙（36.59%）、东信和平（29.68%）、恒宝股份（20.92%）。
　　2) ASIC芯片景气度进一步提升。6月17日，迈威尔科技在其投资者大会上宣布其CY2028数据中心的潜在客户的总需求量上修26%，由先前估计的750亿美元上调至940亿美元。细分来看：①ASIC芯片市场空间预估上修29%，由先前的429亿美元上修至554亿美元；②Switching市场空间上修10%，由先前的120亿美元上修至132亿美元；③Interconnect市场空间上修37%，由先前的139亿美元上修至190亿美元；④Storage业务市场空间上修10%，由先前的59亿美元上修至65亿美元。公司本次总需求上修的最大驱动力主要来自于ASIC业务，一方面，海外CSP持续加大资本开支投入；另一方面，海外CSP也在积极推出ASIC芯片以降低对英伟达GPU的依赖。我们认为，受益于AISC芯片生态的进一步繁荣，相关的配套产业链有望迎来发展机遇，建议关注与海外ASIC芯片相关的细分产业链，如光模块、PCB及AEC等。
　　3)大模型及应用迎来加速发布周期。本周国内大模型厂商MiniMax举行MiniMax Week发布周活动，先后发布MiniMaxM1、Hailuo 02、MiniMax Agent、Hailuo Video Agent等大模型及应用；月之暗面开源编程大模型Kimi-Dev-72B，国内大模型竞争愈发激烈。此外，OpenAICEO山姆·奥特曼在播客节目中透露，GPT-5将于今夏某时点发布，我们看好重磅模型的发布带来的AI应用产业链相关投资机会。
　　4)风险提示：AI应用不及预期。