钢材观点
　　黑色金属价格企稳，中枢有所拾升。周五期货价格明显走强，基差维持偏弱走势。当前热卷产量再次回升，表需维持高位，下降幅度不大。但螺纹供需双弱，表需回落。钢材和钢坯出口维持高位，消化产量。目前依然是钢材淡季，需求难以边际好转。钢材维持成本拖累，需求预期弱格局。虽然短期库存维持低位，钢厂减产压力不大，铁元素成本有支撑，但碳元素依然偏弱。后期钢材跟随双焦波动。热卷和螺纹分别关注3150和3050元压力。操作上反弹偏空操作，或卖虚值看涨期权。
　　铁矿石观点
　　基本面来看，上周铁矿石全球发运量环比小幅回落，减量主要在澳洲，但澳洲发运整体仍维持高位，巴西发运量亦稳步抬升。到港量环比小幅回落，主要由于巴西矿到港的减少。结合发运数据推算，后续到港均值仍将维持偏高水平。需求端，铁水环比小幅增长，钢厂盈利率持稳。钢坯出口维持强势，短期铁水仍有望维持高位。但后市终端需求面临淡季转弱风险，抢出口及海外经济变动不确定性强，关注铁水边际变动。库存方面，疏港量环比继续走低．叠加本周到港量大增，港口库存累库，钢厂权益矿库存亦有所增长，主要受海漂货发货影响。展望后市，成材终端需求面临淡季转弱风险，但短期仍存在一定韧性，6月铁水均值预计维持在240万吨以上，关注7月铁水产量变动。另外，6月到港高峰将逐步显现,需求淡季转弱下铁矿供应压力将有所回升。短期铁矿上方存在明显压制，源自铁水回落、供应增量及行政性压减预期，但短期铁水降幅有限。中长期09合约偏空思路对待不改。淡季需求转弱风险下，铁矿价格区间或将下移，区间参考670-720