本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周（2025-06-16至2025-06-20），上证指数周涨跌-0.57%，深证成指涨跌幅为-0.46%，创业板指数涨跌幅-0.88%，科创50涨跌幅为-1.47%，申万电子指数涨跌幅-2.17%。板块行业指数来看，表现最好的是LED，跌幅为0.46%，集成电路封测表现较弱，跌幅为3.5%；板块概念指数来看，表现最好的是显示面板指数，涨幅为0.79%，表现最弱的是AI算力指数，跌幅为4.46%。
　　国产存储双雄崛起，存储芯片国产化持续进行
　　在2025年第一季度，中国长鑫存储（CXMT）与长江存储（YMTC）季度营收均突破10亿美元大关。这一里程碑式的成就，标志着国内存储企业在全球舞台上正逐步崭露头角，打破了长期以来由国际巨头主导的市场格局。
　　长鑫存储与长江存储的崛起，对国内存储产业乃至整个半导体行业都具有深远的影响。一方面，它们的成功为国内其他存储企业树立了榜样，带动了整个产业的技术升级与发展。另一方面，国内存储企业的壮大，也有助于提升我国在全球半导体产业链中的地位，降低对进口存储芯片的依赖，保障国家信息安全。
　　在扩产方面，Counterpoint预测称，DRAM内存企业长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步同比增长近50%；而到今年末，长鑫的按比特出货量计市占将从一季度的6%提升到8%。在技术迭代方面，长鑫存储今年的产能将从DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5过渡，反映到出货量上就是DDR5/LPDDR5的市场份额将从一季度的1%左右分别提升到7%和9%。
　　在技术创新方面，长江存储已成功实现294层3DNAND量产，并积极推进300层NAND开发，层数已逼近三星，其采用自研Xtacking4.0与先进CMOSBondedArray（CBA）架构，同时导入PLC技术提升密度。长鑫存储则成功量产本土DDR5模组，规划2025年底至2026年间量产HBM3记忆体，正式跨足高频宽记忆体市场。
　　长存长鑫是国内晶圆厂扩产计划中重要组成部分。国产存储产业链相关设备/零部件/材料公司包括：精智达，神工股份，江丰电子等。
　　风险提示
　　1）下游需求不及预期；2）资本开支不及预期；3）技术迭代不及预期。