原油：
　　欧佩克+同意7月份将石油产量提高41.1万桶/日，为连续第三个月增产，此次增产与5月和6月的增产幅度相当。欧佩克+八个成员国将于7月6日举行下一次会议，决定8月产量政策。据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月继续加速石油增产，原油供给压力仍大。不过OPEC+产量增长不及预期，近日加拿大阿尔伯塔省的野火已经导致该省近35万桶重质原油日产量停产，美伊核协议谈判陷入僵局，会谈已经无限期中止。美国继续加大对伊朗的制裁，以色列和伊朗近期已经将袭击目标从核设施及军事设施扩大至能源设施。另外，近期以色列和伊朗间的风险有所外溢，中东地缘风险加剧升温，美国石油钻井数量下降幅度较大，美国原油产量预期下降，原油供给压力缓解。需求端，美国非农数据、CPI数据好于预期，中美经贸磋商机制首次会议上中美原则上达成协议框架，市场风险偏好回升，美国进入传统出行旺季，汽柴油需求增加，原油去库。全球贸易战对经济的伤害悲观预期仍未完全扭转，最新的EIA短期能源展望报告将2025年全球石油库存增幅从0.4万桶/日上调至0.8万桶/日。近期原油供需转好，叠加地缘风险急剧升温，价格大幅上涨。只是OPEC+闲置产能充足，OPEC+远期增产及贸易战拖累后期需求，地缘风险仍很大，原油波动大，建议谨慎操作，轻仓买入原油看涨期权。关注伊以相互袭击是否扩大至霍尔木兹海峡及整个中东。目前部分船只避开霍尔木兹海峡，美军派出空中加油机和航母前往中东。特朗普表示将在两周内决定是否攻击伊朗
　　尿素：
　　今日尿素盘面低开低走，日内行情回落，继尿素期货行情转弱及下游对高价抵触情绪出现后，市场行情成交转淡，但上游工厂依然有较多待发，暂时降价压力不大，供应端来看，国内新增产能陆续投放，近期甘肃能化金昌产出尿素，预计下半年产能继续投放，即使夏季检修集中，供应压力释放依然有限。下游需求端农需预计六月底左右结束，需求一般情况下，难以支撑行情继续上涨，复肥工厂开工负荷低，成品累库，对原料采买意愿不足，周三数据显示库存去化，华北地区降雨过后，农需拿货增加，中东地缘冲突刺激价格反弹，下游拿货积极性亦有增加，出口企业尿素集港增加，库存整体表现为去化。综来看，国际尿素对国内尿素带来的刺激情绪对盘面消化完毕，需求疲弱继续成为盘面的走势逻辑所在，关注后续出口问题的发酵，短期尿素预计盘整为主