1.前期红枣现货市场在供应宽松+需求疲软+库存高压的三重压迫下维持底部震荡。且从钢联的样本统计数据显示，当前红枣样本库存仍处历史偏高水平，去库速度始终难以提速，这成为压制前期枣价上行的主要因素。
　　2.受枣树生长特性影响，旧季红枣增产明显或导致次年枣树养分透支，这意味着新年度枣树或将进入修复期，因此市场对今年红枣的供应普遍抱有减量预期，同时盘面价格已跌至历史偏低水平，部分资金已提前开启布局远月多单。
　　3.昨日郑商所宣布调整红枣期货合约的保证金标准和涨跌停板幅度。其中保证金由10%降低为9%，张跌停盘由9%降低为8%。
　　4.后市供应端的产量预期变化将成为主导下半年红枣走势的主要逻辑，若由持续高温天气降临或枣树自身修复情况坐实，盘面上方仍有空间等待打开，后续请关注我们具体的调研情况。
　　操作建议:我们已于5月提醒红枣远月合约存在多配价值，当前盘面已提前反应市场对后市的看涨预期。建议未入场投资者遇回调可少量布局多单，或卖出虚值看跌期权赚取权利金。