【核心矛盾】
　　从基本面看，近期钢材在高供应下仍维持去库状态，自身矛盾尚不显著。上半年因焦煤端持续让利，市场走成本崩塌逻辑，叠加整体预期悲观，钢价下行。近期煤矿减产，叠加同为能源属性的原油因地缘冲突（中东局势）上涨形成共振，焦煤端顺畅让利的逻辑暂停。当前钢厂利润较好，钢材整体库存不高，高铁水有望维系一段时间，原料成本端或有一定支撑，故黑色系整体矛盾未显，下跌遇阻，但上涨亦缺乏明显驱动。盘面上涨后钢材表现为收基差，下游对钢材高价接受度不足。宏观层面，今日陆家嘴论坛未释放超预期利好，国内宏观预期有所落空。综合来看，近期黑色市场矛盾不突出，或以震荡盘整为主，后续关注淡季钢材累库，地缘政治扰动情况。
　　【利多解读】
　　1、钢材仍在去库通道中，需警惕淡季或呈现不淡的现象
　　2、铁水或呈现高位震荡，原料端有一定支撑
　　3、钢材以及钢坯出口量仍高
　　4、中东冲突升级或推高原油价格，推升通胀
　　【利空解读】
　　1、铁矿发运近期呈现增量
　　2、国内部分省份国补暂停，两新政策对于制造业需求的提振作用放缓
　　3、全年中需求最好的时候可能已经过去
　　4、出口吞吐量降低，抢出口与抢转口动能放缓