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>> 国泰君安期货-国债期货:震荡延续,谨慎观望-250618
上传日期:   2025/6/18 大小:   612KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   虞堪,唐立
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【基本面跟踪】
  6月17日,国债期货30年期主力合约上涨0.24%,国债期货10年期主力合约上涨0.14%,国债期货5年期主力合约上涨0.15%,国债期货2年期主力合约上涨0.08%。
  资金方面,隔夜shibor报1.3690%,较前一交易日下跌1.9bp,7天shibor报1.5080%,较前一交易日下跌0.2bp;14天shibor报1.5710%,较前一交易日上涨2.8bp;1个月shibor报1.6210%,与上一交易日持平。
  2年期活跃CTD券为250006.IB,IRR为1.85%,5年期活跃CTD券为220027.IB,IRR为2.06%,10年期活跃CTD券为220010.IB,IRR为2.24%,30年期活跃CTD券为210005.IB,IRR为2.83%,目前R007约1.5525%。
  货币市场方面,6月18日银行间质押式回购市场共成交29亿元,增加3.30%。其中,隔夜收于1.38%,与上一交易日持平,7天收于1.50%,较前一交易日下跌5bp;中期方面,14天收于1.65%,较前一交易日上涨13bp;长期方面,1个月收于1.62%,较前一交易日下跌8bp。
  现券方面:国债收益率曲线下移0.85-3.20BP(2Y期下移3.20BP至1.37%;5Y期下移2.86BP至1.51%;10Y期下移0.88BP至1.64%;30Y期下移0.85BP至1.84%。信用债收益率曲线涨跌不一(评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期维持1.73%;1Y期下移1.00BP至1.73%;3Y期下移8.50BP至1.71%;5Y期下移1.65BP至1.92%
  【宏观及行业新闻】
  央行操作:
  6月17日,央行开展1973亿元7天期逆回购操作,中标利率维持在1.40%。由于当日有1986亿元逆回购和1820亿元MLF到期,实际净回笼1833亿元,显示央行在跨季前阶段性收紧短期流动性。此前央行已于6月16日实施4000亿元、期限6个月的买断式逆回购,连同本月初的1万亿元中期操作,形成“短紧长松”格局,有助于平衡债市压力与资金面波动。
  宏观新闻:
  地缘局势再度升温,伊朗与以色列冲突持续推动国际油价上涨逾2%,黄金和美债收益率同步走高,全球市场避险情绪升温。日本央行维持0.5%利率并延缓收缩购债规模,市场关注美联储是否推迟年内降息。中国方面加强战略原油储备,5月日均入库达140万桶,应对外部能源冲击,展现出政策对冲与内需保障的主动布局。
  【趋势强度】
  国债期货趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  
 
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