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　　昨日公布了最新的国内宏观经济数据，5月社会消费品零售同比增6.4%，创2023年12月来最高；5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，新能源汽车、工业机器人产量较快增长；1-5月份城镇固定资产投资增长3.7%。分领域看，基础设施投资同比增长5.6%，制造业投资增长8.5%，房地产开发投资下降10.7%；1-5月房地产开发投资同比下降10.7%，5月70城房价：各线城市二手房价环比降幅扩大，一线、二线新房房价环比转降。其中最亮眼的当属社会消费品零售总额同比增长6.4%，远超市场预期的5%。消费品以旧换新政策持续显效，限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额分别增长53.0%、33.0%、30.5%、25.6%。汽车类零售同比增长1.1%，石油及制品类零售下滑7%。可以看到消费市场正在逐步恢复活力，尤其是在节假日和各地文化活动的带动下，服务类消费如旅游、住宿等表现突出。这主要依赖以旧换新政策的支撑，其持续性值得关注。另外汽车消费改善有限，地产链相关消费仍疲弱，短期我们可以关注后续政策的持续性，而消费内生动力的提升、预期的提振仍然值得进一步关注。
　　所长首推
　　原油：地缘不是唯一利多，或挑战85美元/桶。昨夜，据华尔街日报，消息人士称伊朗表示希望缓和与以色列的敌对状态，带动内外盘油价大幅回落，自上周五夜盘一度回落约10%，近端月差也出现了回落。但此后油价逐步企稳，WTI依旧守住70美元/桶高位。短期来看，虽然地缘局势变化莫测，但原油市场依旧保持了较为健康的基本面。OPEC发布的月报确认5月OPEC+仅增产18万桶/日，大幅低于市场预期的41.1万桶/日。此外，三季度全球原油库存季节性去库仍然无法证伪，北美、欧洲库存绝对值处于中性偏低水平，亚洲浮仓出现去库。我们预计近端月差回落空间有限，单边价格在近期震荡后或再次拉升。策略上，单边右侧多配可考虑继续持有。
　　甲醇：地缘政治直接标的，短期波动增加。由于伊朗甲醇出口占中国进口甲醇一半以上，伊朗局势变化对甲醇影响较大。按照目前最新消息，伊朗的甲醇港口及发运相对正常，港口正常开放，船只目前可以正常停靠和装货，伊朗计划6月以排空岸罐为主，确保安全。目前库存量确保6月发货问题不大。但是陆续有ZPC、卡维等装置停车，SPII、Citco等其他装置也在陆续降低负荷当中。如果伊朗装置持续减产导致7月之后库存清零，那么7月之后即使港口正常也会面临无货可发的问题。重点关注后续伊朗甲醇装置的影响。在远月进口预期缩减的背景之下，国内港口甲醇基差快速走强，上周三基差仍然为09+85，昨日现货及6中成交基差已经09+125，6下09+135，近端补货行为推涨基差，直接逆转之前市场交易的6-9月甲醇累库周期。后续重点关注伊朗局势的变化以及国内现货市场补货进度。