★商品市场概述
　　2025年6月13日当周，涨幅靠前品种集中于能源品，跌幅靠前品种集中于有色金属及建材链。
　　★风格轮动及品种间相对估值表现
　　周内，周期/成长风格轮动至空配成长；工业品/农产品风格轮动至多配南华工业品；贵金属/工业品风格轮动至多配南华工业品；金/油比价轮动至多配油。
　　周内套利对表现相对最强的三个头寸分别为：PP-3*MA主力合约价差、L-PP主力合约价差、菜油-棕榈油主力合约价差；周内套利对表现相对最弱的三个头寸分别为：铜油主力合约比价、P/SC主力合约比价、Y/SC主力合约比价。
　　海外方面，海外方面，周初市场持续计价中美贸易局势缓和，中东地缘冲突再起。美伊谈判陷入僵局，以色列对伊朗发动了代号为“狮子的力量”的军事打击，袭击了伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标。国内方面，5月通胀、金融数据不及预期，进口偏弱出口偏强。商品方面，传统能源内，油气估值或强于煤炭估值。而从商品截面强弱数据来看，有色金属板块或因估值和驱动的不明朗，走势相对弱于能源板块。板块强弱分化或为：能源>贵金属>化工>农产品>有色金属>黑色金属。
　　★风险提示：
　　公式中现货标的及常数差异导致的数据失真。