今早以色列袭击伊朗，市场担忧伊朗会封锁霍尔木兹海峡，历史上这种情景发生概率极低，对油轮航运市场影响强于对集运市场影响。原油价格上涨对航运成本上升有一定拉动作用，但燃料油成本在航运成本整体比例约30%左右，且红海航行危机以来整体按照需求定价，航运公司利润较高。集运市场中东航线运价或上行，但中东航线在全球集装箱运量比例偏低，2024年亚洲-印度/中东的集装箱总运量为961万TEU，占全球运输规模的4.6%。与欧线、美线规模难以相提并论，且主流船型以4000-900OTEU为主。
　　我们认为今日对EC的拉动主要体现在情绪上。盘中O8、10、12合约分别最高达到2206.8、1517.5和1778.2点，到尾盘整体涨幅部分回吐。最终08合约收于2068点上涨2.8%，10合约收于1445.6点上涨3.1%;12合约收于1633.9点上涨0.7%。
　　从基本面来看，当前美线抢运逐步步入中后段，运力增加叠加需求后继乏力;美线运价持续回落至3500美元/FEU左右。
　　即期市场运价方面，欧线昨日MSK开舱鹿特丹运价环比回落100美元，跌至2700美元/FEU，目前上升至2740美元/FEU，线下ONE出现2500美元/FEU欧线大柜。今日盘后SCFI来看，美西加班船运力带动运价回落明显，综合指数环比上周回落6.8%，市场走弱。分航线来看，上海-北欧运价更新于1844美元/TEU，维持上行，环比上涨10.6%，地中海航线运价转跌，环比回落3.3%。美西航线受新增运力影响大幅回落，本周SCFI上海-美西更新于4120美元/FEU，环比回落26.5%;美东航线船型较大、船期较长，新增运力较少，本周SCFI上海-美东更新于6745美元/FEU环比小幅回落2.8%。SCFI上海-波斯湾（迪拜）运价更新于2083美元/TEU，环比上涨8%，维持上行。
　　交易逻辑方面，参考我们在最新《【中信期货航运（集运）】美线抢出口拉动转弱，欧线或重回弱现实——2025年半年度策略报告》中观点，6月13日以色列对伊朗发动袭击，亚欧航线整体预计仍将维持绕行。我们认为，三季度虽集运市场为季节性旺季，但受制于供给过剩压力及抢运动能减弱压制，运价或呈现先涨后跌的趋势;7月上旬或出现下半年运价高点，08、10合约整体或仍有回落空间。
　　展望:短期或可关注2150-2200点附近可逢高做空08合约策略，近期波动加剧，注意风险防范。
　　风险提示:政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动。