后市展望：
　　周五，大盘震荡调整，创业板指领跌。早盘三大指数集体低开，随后市场小幅企稳后震荡下行，午后大盘窄幅波动。截至收盘，三大指数全线收跌，创业板指、深成指均跌超1%。盘面上，油气板块全天强势，核污染防治概念逆势爆发，军工板块午后逆势拉升，黄金股逆势走强。下跌方面，IP经济概念回调，农药股低迷。总体上个股跌多涨少，石油石化、国防军工、公用事业、煤炭和交通运输等行业表现靠前；美容护理、传媒、食品饮料、轻工制造和医药生物等行业表现靠后。概念指数方面，可燃冰、核污染防治、页岩气、俄乌冲突概念和成飞概念等板块表现靠前；共享单车、小红书概念、足球概念、网约车和C2M概念等板块表现靠后。
　　消息方面，《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见，其中提到，优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。国务院总理6月12日下午在北京人民大会堂会见欧洲中央银行行长时指出，中欧经济互补性强，中国具有超大规模市场优势，并在持续释放市场潜力，中欧在许多领域都有很大合作潜力。中方愿同欧方加强市场联通和产业协同，为各自发展增添更多动力。央行行长11日与欧洲中央银行行长举行中欧央行行长首次年度会晤，双方围绕中欧经济金融形势、国际货币体系改革、全球金融监管以及中欧央行重点合作领域等议题深入交换意见。会后，双方签署了《中国人民银行和欧洲中央银行合作谅解备忘录》。6月12日下午，商务部新闻发言人表示，中国作为负责任大国，充分考虑各国在民营领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。
　　周五，市场全天震荡调整，创业板指、深成指均跌超1%。沪深两市全天成交1.47万亿元，较上个交易日放量1955亿元。盘面上，市场热点聚焦于油气、黄金、军工等避险方向。个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。国内方面，5月出口数据、PMI出口订单指数以及近期港口集装箱高频数据显示，5月中美关税缓和后抢出口的力度可能开始衰减，经济或难以持续依赖抢出口维持韧性，下一步经济的走向取决于内需能否展现对冲作用。展望后市，随着中美伦敦经贸会谈顺利结束并取得积极成果，关税担忧进一步缓解，同时上半年一些存量政策也有望在近期集中落地，或为当前结构性行情托底。但考虑到目前指数3400点上方仍有较大压力，多空双方存在分歧，如果量能不能有效放大，预计将在此区间震荡整理，市场或将等待变盘信号。关注下周一发布的5月经济数据，以及即将举行的2025陆家嘴论坛和6月美联储议息会议。配置上可以关注科技、内需等主线机会，同时合理配置高股息资产以对冲波动。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。