尿素市场回顾:
　　截至2025年6月12日收盘，尿素期货主力合约价格震荡下跌，收盘价为1646元/吨，最高达1670元/吨，最低为1645元/吨，成交量23.2万手，持仓量30.7万手，成交量和持仓量相较前一个交易日均有所增加。
　　一、基本面分析
　　1.基本面分析
　　6月农业需求环比下滑，前期利好（出口政策落地）兑现，但实际出口量不及预期。行业机构（如氮肥协会）呼吁保供稳价，并设定了价格上限。本周工厂库存显著累积，中下游采购趋于谨慎，导致期货价格偏弱运行，重心持续下移，后续需关注出口政策动态。
　　供应方面,行业开工率及日产量持续处于高位,叠加新装置投产,供应端压力增大，库存略有积累。
　　需求方面，工业需求方面，复合肥开工率回落，三聚氰胺开工维持中性;农业需求短期偏弱。整体呈现供大于求格局。出口政策虽落地且双轨制下出口利润可观，但对国内价格提振作用有限。
　　⒉.基差表现
　　尿素09合约基差183元/吨(升贴水比例9.9%)。
　　3.库存动态
　　综合库存量达到131万吨，累库现状持续。
　　4.技术面信号
　　主力合约20日均线向下，短期空方力量暂强。
　　三、结论
　　当前尿素库存高企,6月农业需求下降，出口政策虽落地但量不及预期。预计短期尿素期货价格或继续偏弱运行。