【行情复盘】
　　周四股指延续上行走势，沪指收盘微涨0.01%。期指主力合约继续全面走升态势。成交持仓方面，IM成交下降持仓上升，其他品种成交持仓均下降。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业涨跌互现，行业涨跌差异增加，结合行业在指数中所占权重看，食品饮料拖累300和50明显，有色金属则有色带动，电子拖累500和1000，医药生物支持四大指数。资金方面，主要指数资金均有流出。消息面上看，央行日内公开市场操作小幅净回笼流动性72亿元，短端资金利率基本维持低位，对市场影响不大。外交部回应中美经贸磋商，称希望落实好共识，并将继续保持沟通。此前中美谈判后双方均表态积极，阶段性成果有助于降低冲突风险。本周公布的数据显示，5月CPI和PPI均呈现通缩特征，CPI稍好于预期但PPI弱于预期；5月出口同比增速放缓且弱于预期，进口同比跌幅扩大，贸易差额则有所上升。总体上看，国内经济改善节奏或有边际修复，但通缩风险仍需注意。未来基本面焦点依然是需求特别是内需情况，同时继续观察外需风险是否持续缓和以及地产情况。海外方面，市场对美联储年内降息预期回到接近2次位置，超调风险下降。美股小幅回落但基本延续震荡上行趋势，人民币汇率继续震荡并小幅升值。地缘政治风险缓和后，风险偏好小幅上升。
　　【市场逻辑】
　　数据显示经济基本面短期或有边际改善，对市场偏利多有限。关税风险持续缓和后，未来仍需关注中美协议落地情况和潜在影响。货币宽松以及其他对冲政策以及落地情况均为潜在利多因素。外盘影响偏多，汇率影响暂时不大，风险偏好影响偏多。长期来看，基本面风险未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指受利多消息带动上行，并尝试突破技术压力但尚未确认，短线暂维持剩余多仓并保持谨慎，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率仍较高，存反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM06-09价差再下降，正套头寸可把握机会减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价小幅回落，暂无明显趋势，观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；
　　上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；
　　中证500指数压力5830-5850，支撑5130-5160；
　　中证1000指数压力6200-6220，支撑5220-5250。