逻辑:昨日铝价偏强震荡。数据显示，5月美国PPI环比涨幅低于预期，因机票等服务价格下降而受抑，压制美元。美国5月通胀数据低于预期，暗示美联储可能会尽快恢复降息。
　　国内基本面来看，矿价前期消息面影响逐渐平稳，氧化铝企业延续复产，现货库存逐渐加压。据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8901万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周回升1.57个百分点至80.32%,主因部分前期检修或减产的氧化铝运行产能恢复生产。步入六月，下游铝加工整体淡季氛围浓厚，周度开工环比上周下降0.4个百分点至60.9%。据SMM统计，6月12日国内主流消费地电解铝锭库存46.0万吨，较本周一下降1.7万吨，环比上周四下降4.4万吨。去库核心驱动在于供应端持续偏紧，北方多地铝厂和西南部分电解铝厂策略调整导致铸锭量环比下降，叠加主流消费地在途及实际到货量持续偏低，共同造成了流通货源紧张的局面。虽然存在西北发运小幅增加及由于价差因素区域间转运的预期，但短期增量暂未造成明显压力，需注意后续华东地区到货是否出现明显增量。同时，消费端韧性（尤其华东地区）有效消化了近期偏低的供应。展望后市，短期低到货量支撑下库存预计维持去化趋势，50万吨关口快速突破后，密切关注能否成功刷新44万吨的年内低点，以推动市场情绪的进一步提振。
　　海外宏观不稳定依旧存在，步入淡季价格面临压力，库存维持去化给到价格支撑，短期铝价预计区间偏强震荡，关注后续淡旺季交替情况和宏观政策变动。
　　观点：预计价格短期偏强震荡，关注宏观情绪和下游开工。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。