【钢材】
　　今日盘面有所回落。本周螺纹表需继续下滑，产量同步回落，去库节奏放缓。热卷需求、产量均小幅回落，库存继续累积。铁水产量逐步回落，整体仍处于相对高位，负反馈预期仍反复发酵。从下游行业看，基建改善幅度有限，地产销售复苏缺乏持续性，新开工、施工继续大幅下滑，5月份汽车产销量维持较高增速，制造业整体仍有韧性。市场心态反复，盘面反弹动能不足，需求预期偏悲观仍制约上方空间，关注终端需求及国内外相关政策变化。
　　【铁矿】
　　铁矿今日盘面震荡。供应端，全球发运处于同期偏强水平，未来仍有季节性增长空间，国内到港量增加，短期或将维持高位，预计港口库存将止跌回升，供应压力逐步加大。需求端，终端需求淡季走弱，钢厂盈利率尚可，主动减产动力不足，铁水产量短期减产的空间相对有限，中期在需求依然相对疲弱的情况下，产业链负反馈风险仍存。宏观层面中美会谈推进，市场情绪有所好转，但对外贸易依然存在不确定性风险。我们预计铁矿短期走势以震荡为主。
　　【焦炭】
　　价格震荡下行。铁水小幅回落，焦化利润尚存，所以焦化日产仍处于年内较高水平。焦炭整体库存小幅抬升，贸易商无采购动作。整体来看，碳元素供应端仍较充裕，下游铁水稳定在241以上，关税影响有所缓解，且蒙煤几无贸易利润的影响下，价格带动焦炭一起反弹。中美关税扰动较大，持续关注相关动向。