日度市场总结
　　国际原油期货价格呈现区域分化走势。6月11日SC原油结算价小幅回落0.35%至478.1元/桶，日内呈现冲高回落态势；WTI与Brent价格则维持在64.74和66.6美元/桶的横盘格局。值得关注的是跨区价差出现明显调整，SC-Brent价差由前一日的+0.16美元急转至-0.07美元，SC-WTI价差也收窄0.23美元至1.79美元，显示出亚洲市场供应相对宽松的短期格局。但近远月价差走强，SC连续-连三价差扩大至9.8元/桶的月内高点，反映现货端存在支撑。
　　地缘政治风险溢价再度注入市场，成为当前主导供给预期的核心变量。中东局势方面，美国撤离驻中东人员导致伊核协议谈判不确定性加剧，伊朗原油重返市场的时间表再次延后，据市场测算潜在供应增量约130万桶/日的风险敞口仍然存在。同时乌克兰对俄罗斯石油设置30美元价格上限的呼吁虽缺乏操作路径，但侧面印证当前60-70美元区间的价格水平对俄罗斯财政压力有限，OPEC+挺价意愿难见松动。库存数据指向分化特征，欧洲地区通过持续削减俄油进口重构供应链，德国官方数据显示对俄贸易量锐减95%背景下，欧洲炼厂转向中东原油的替代性采购对SC形成压力，而美国库欣库存维持402.9万桶的稳定水平，暗示北美市场供需相对平衡。
　　需求侧边际转弱压力显现。船燃市场表现疲软，内贸船用油价格进入下跌通道，低硫燃料油仓单清零表明终端需求不足迫使贸易商去库存。炼厂利润压缩正从成品油端向原油传导，特别是汽油裂解价差回落与柴油消费季节性转淡形成双重压力。但需注意战略储备采购仍具托底作用，中国第二批SPR补库窗口临近可能对SC月差形成支撑。
　　整体来看，原油市场呈现地缘风险与需求疲软的角力格局。供给端溢价推动Brent价格中枢站稳65美元关口，但WTI受制于北美页岩油增产潜力始终难以突破震荡区间。亚洲市场受区域供需再平衡影响，SC-Brent价差转负或刺激跨境套利贸易，短期需关注阿布扎比国家石油公司并购英国资产可能引发的物流重构。原油价格或将维持高位震荡格局。SC受人民币汇率及区域库存影响或表现弱于外盘，重点关注中东局势发展。