镍品种
　　市场分析
　　2025-06-10日沪镍主力合约2507开于122030元/吨，收于121390元/吨，较前一交易日收盘变化-1.06%，当日成交量为107520手，持仓量为78763手。
　　沪镍主力合约夜盘跳空低开，快速下杀至前期低点后，振荡反弹，日盘开盘下跌受阻后横盘振荡，收中阴线。成交量较上个交易日略有减少，持仓量较上个交易日有所增加。6月10日中美在英国伦敦开始举行中美经贸磋商继续进行。国家统计局6月9日发布数据显示，5月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。菲律宾苏里高矿区装船效率恢复尚可。铁厂因亏损已实施减产措施，对镍矿原料需求转弱。印尼，苏拉威西镍矿区受降雨影响，镍矿供应紧缺现象难改。6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水+26-28，整体价格环比基本持平。后续需关注后市情绪变动及成交落地。6月中国精炼镍预估产量37345吨，环比增加3.75%。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1100元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价振荡偏弱，精炼镍现货成交未见明显起色，各品牌现货升贴水多持稳，目前精炼镍供应过剩格局不改，但下方成本支撑较强。其中金川镍升水变化0元/吨至2400元/吨，进口镍升水变化0元/吨至100元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为21041（-151.0）吨，LME镍库存为198126（-966）吨。
　　策略
　　印尼镍矿供应紧缺现象难改，价格变化不大，成本支撑较强，但精炼镍应过剩格局不改。预计近期区间偏弱振荡，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-06-10日，不锈钢主力合约2507开于12645元/吨，收于12460元/吨，当日成交量为214653手，持仓量为188420手。
　　不锈钢主力合约夜盘开盘快速跌破前日低点后横盘振荡，日盘反弹无力，继续振荡下跌，收大阴线。成交量对比上个交易日大幅增加，持仓量对比上个交易日大幅增加。钢铁厂因亏损已实施减产措施，对镍矿原料需求转弱。印尼，苏拉威西镍矿区受降雨影响，镍矿供应紧缺现象难改。6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水+26-28，整体价格环比基本持平。后续需关注后市情绪变动及成交落地。高镍铁价格950-960元/镍，印尼部分铁厂转产高冰镍。现货市场方面，不锈钢盘面破位下跌，钢厂发布取消限价，代理降价出货，目前价格已经跌破去年最低价，后市观望情绪较浓，需求淡季，成交反馈较为一般。无锡市场不锈钢价格为12925元/吨，佛山市场不锈钢价格12925元/吨，304/2B升贴水为425至625元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-3.00元/镍点至946.0元/镍点。
　　策略
　　虽然钢厂减产，需求整体不旺的背景下，库存累库，预计近期不锈钢振荡下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：中性
　　 跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　 风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策