股指
　　市场分析：当日沪深两市成交额1.45万亿元，较前日放量10.57%。银行、创新药等防御性板块领涨，而半导体、航天航空等高波动板块承压。上证50主力合约IH2506持仓量环比下降2.82%，短期多空分歧加剧。中证1000收盘价接近压力位6226左右，若突破需成交量配合；沪深300收盘价接近支撑位3514左右，短期反弹动能不足。
　　参考观点：中证1000波动率较高，建议关注6227附近压力位突破情况；上证50建议结合持仓量变化判断趋势持续性；沪深300波动率处于低位，但成交额占比稳定，可作为中长期配置参考；中证1000与沪深300的波动率比值（1.56）接近2024年均值（1.62），可关注均值回归机会。
　　原油
　　宏观与地缘：上周五美国非农数据超预期，削弱美联储降息紧迫性，同时中美第二轮谈判，市场对经贸缓和有一定预期，原油价格或偏强震荡，关注WTI主力65美元/桶关键位置。
　　市场分析：基本面看，OPEC大幅调降未来两年全球需求增速，美国贸易战升级，特朗普政府政策多变，引发市场对全球需求担忧。库存方面，美原油库存虽然下滑，但汽柴油、以及燃料油库存意外大增。汽柴油裂解利润下滑，进一步拖拽原油需求。同时俄乌地缘再度激化，美伊谈判也再现波折，中东局势不稳，OPEC＋增产会议达成共识的可能性存疑，供给不确定性大幅提高。供给端方面，OPEC+7月同意增产41.1万桶/日，关注后续进一步OPEC会议情况。
　　参考观点：WTI主力短期关注65美元/桶附近能否持续突破。中长期看，若无重大地缘影响供给，则原油上方高度有限。
　　黄金
　　宏观与地缘：中美谈判压制避险情绪，随着中国与美国高层谈判在伦敦进入第二天，市场对达成出口管制领域协议持乐观态度，短期避险情绪降温令黄金承压。但黄金因中长期经济、政策不确定性利好仍然存在，中长期仍有利好支撑，整体呈现高位震荡走势。
　　市场分析：现货黄金日内突破3330美元/盎司，日内涨0.13%。
　　操作建议：尽管短线黄金走势承压，但下行空间受到美联储政策预期和地缘局势的双重支撑。3300美元将是近期重要争夺点位，投资者需密切关注本周中美谈判情况以及美国CPI数据的引导作用，或为黄金多空方向提供关键突破口。
　　白银
　　市场价格：隔夜外盘现货白银大幅走高，上涨2.25%至36.89美元/盎司；金银比降至90附近。但内盘沪银价格冲高回落，有一定承压。
　　市场分析：5月美国消费者对未来通胀的预期全面下降，为2024年来首次，消费者信心有所改善。虽然美联储担忧通胀回升，但从数据来看在为下半年降息持续铺路。同时，避险情绪仍存，伊朗称若遭以色列袭击将打击以秘密核设施。随着黄金维系在高位运行，其他铂族金属“蠢蠢欲动”，补涨意愿强烈，白银有望联动冲击前期高点，若以黄金3300美元/盎司计算，金银比若降至70~80区间，则银价有望涨至41~47美元/盎司之间。
　　操作建议：当前市场处于政策与地缘敏感期，白银价格冲高过程中波动率较大，警惕近期涨幅过大导致的回调，投资者需密切跟踪美联储利率决议、美国CPI及中美谈判情况。