一、盘面情况
　　2025年6月5日，氧化铝期货主力合约ao2509大幅下跌，日跌幅2.9%，日内最高价触及3060元/吨，最低触及2926元/吨，开盘价3053元/吨，收盘价2943元/吨，成交量676085手，持仓量319472手，今日成交量与持仓量均维稳。
　　二、现货端
　　2025年6月5日，氧化铝现货持稳，山西氧化铝均价在3290元/吨，广西、贵州、连云港、河南、山东均持稳。当前国内氧化铝现货市场货源情况有所变化。前期南方氧化铝企业检修减产集中，使得运行产能环比下降，现货货源一度收紧。
　　三、供给端
　　氧化铝供应压力逐步增大。除了北方检修结束、南方产能恢复外，5月计划有新产能投放，后续还有广投北海项目三季度投产。行业利润修复加速了复产及新产能释放，供给弹性增大，市场预期供应过剩情况将进一步加重。
　　四、需求端
　　目前电解铝需求进入淡季。山东地区电解铝产能南移导致电解铝产能区域调整，但整体产能运行持稳，后续产量增长空间有限，对氧化铝的需求难以大幅提升。