【重要资讯】
　　1.海关总署6月9日数据显示，2025年5月中国出口钢材1057.8万吨，较上月增加11.6万吨，环比增长1.1%；1-5月累计出口钢材4846.9万吨，同比增长8.9%。5月中国进口煤及褐煤3604.0万吨，较上月减少178.5万吨，环比下降4.7%；1-5月累计进口煤及褐煤18867.1万吨，同比下降7.9%。
　　2.2025年5月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市持平，农村下降0.4%；食品价格下降0.4%，非食品价格持平。全国工业生产者出厂价格同比下降3.3%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6%。
　　3.洛杉矶陷入混乱。当地时间6月8日，美国总统特朗普指示美国国土安全部长诺姆、国防部长赫格塞思和司法部长邦迪等官员，协同相关部门与机构采取一切必要行动，“将洛杉矶从移民入侵中解放出来，并结束这些移民暴乱”。
　　4.6月9日吕梁离石市场炼焦煤进行线上竞拍，高硫瘦煤A10.5、S2.2、G68挂牌1万吨，起拍价700元/吨，成交价700元/吨，成交0.6万吨，本期成交价与上周持平。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　焦煤在低位接连上涨，极大改善了市场情绪，但现货的压力仍存。其一是国内供应端压力，尽管六月是安全生产月，供应会有边际收缩，但数量不会很多，供需仍维持供需宽松状态；其二钢材消费淡季，铁水产量高位回落，对焦煤需求会继续减少。煤矿库存仍未看到拐点，库存压力继续增大，煤企就有降价促销的意愿。进口煤方面，在国内低价煤的冲击下，进口量在减少，蒙煤报价进一步下探，而蒙古国为保财政收入，就要继续和国内煤抢占市场，预计三季度蒙煤长协价还有下调空间。煤炭行业深度调整，焦煤价格已跌破很多煤矿成本，但短期内仍有下调空间。整体上看，短期在实际需求及现货价格压力下，或有继续回调空间，但从长期看，目前价格偏低，上方空间大于下方空间。
　　【交易策略】
　　盘面博弈激烈，多头基于估值的做多逻辑，和空头基于现货和需求的做空逻辑，都有被证实可能，短期仍有压力，但谨慎追空，最有策略是回调后做多。JM09合约关注700-710元/吨支撑，上方关注790-800元/吨附近压力。
　　焦炭；
　　【市场逻辑】
　　焦炭第三轮落地后，集港仓单成本降至1330-1370元/吨附近，继续上涨会出现套利空间。在需求方面，焦炭实际需求并未有明显好转，而且目前钢厂控制采购节奏，焦化厂销售压力增大，虽产量边际减少，但库存续增，预计本月仍有第四轮提降可能。美关税政策反复，中美两国元首通话后，进一步释放利好，短期外部矛盾改善，主要以内部需求为主，而五大钢种表需下降，在原料需求想象空间有限，短期焦炭仍维持空配策略。
　　【交易策略】
　　焦化厂销售并未出现好转，钢厂仍有继续提降可能，焦炭期价接近仓单成本，带动企业套保需求。单边方面，焦炭维持空配策略；期现套利方面，平出前期反套头寸，建立正套头寸。J2509合约关注1250-1260元/吨附近支撑，上方关注1390-1400元/吨压力