供给端:智利Arauco公司公布2025年6月份木浆外盘:针叶浆银星740美元/吨（面价)，持平;阔叶6月没有数量供应，预计7月部分恢复供应（数量有限)﹔本色浆金星620美元/吨（面价)，持平;根据PPPC报告，2025年4月W20针叶浆发运至中国的出货量同比-2.9%;阔叶浆发运至中国的出货量同比+26.7%。
　　需求端:文化用纸和白卡纸厂商发布涨价函，目前来看落实情况较差;下游纸厂刚需采购，主要成品纸产量中白卡纸产量略有上涨，其余纸种产量平稳。
　　库存端:截止2025年5月29日，中国纸浆主流港口样本库存量:216.1万吨，较上期累库0.4万吨，环比上涨0.2%，库存量在本周期整体数量变动不大，呈现小幅累库的走势。
　　策略:纸浆短期内缺乏明确驱动因素，预计在5200-5500元/吨区间震荡。