供给端：本周国内碳酸锂产量环比增加891吨至17471吨，锂辉石端产量有所增加。因锂矿成本降低，6月非一体化供应存增量预期。5月智利出口至中国碳酸锂量为0.97万吨，环比减少38%，下降较明显。本周国内碳酸锂社会库存环比增加861吨至13.24万吨，冶炼厂、下游及其他环节的库存分别为5.71万吨、4.11万吨和3.42万吨。冶炼厂和其他环节小幅累库，整体库存处于高位。中长期维度，今明两年碳酸锂供应过剩的压力仍较大；
　　需求端：据调研，6月下游需求环比基本持平，动力端排产回落，储能电芯存在一定抢出口行为。终端市场维持较快增速，5月1-25日，全国乘用车新能源市场零售72.6万辆，零售渗透率达53.5%；
　　成本端：本周锂辉石精矿价格环比下跌2.7%，锂云母精矿价格环比下跌1.8%，锂矿价格回落幅度有所放缓。海外矿山存较强挺价情绪，部分贸易商因套保或库存压力等因素，出货意愿强烈；
　　策略：锂价跌至低位后，供应扰动有所增加，但不足以扭转过剩格局。临近二季度末，上下游均有一定库存管理需求。高库存对锂价形成一定压制，但继续向下易引发供应扰动，预计锂价弱势震荡，中期建议以逢高沽空思路为主，关注矿端动向。关注矿端动向及下游排产情况。