【行情复盘】
　　CBOT玉米期货：上周五CBOT玉米期货震荡收涨，主力合约日涨幅0.57%。
　　连盘玉米期货：上周五夜盘玉米期货震荡偏强，截止夜盘收盘2507合约涨幅0.47%，收于2347元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、截至6月6日北方港口四港玉米库存共计约330万吨。北方港口合同粮集港接近尾声，库存持续下降。广东港口玉米库存115万吨，下游企业仍以刚需采购为主。
　　2、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第23周末，广州港口谷物库存量为183.20万吨，环比下降0.38%，同比下降20.17%。其中：玉米库存量为101.8万吨，环比下降11.09%，同比下降5.30%；高粱库存量为45万吨，环比增加35.95%，同比下降2.60%；大麦库存量为36.4万吨，环比增加0.28%，同比下降51.98%。
　　3、截至6月6日，玉米期货仓单减1700手，共计215120手。
　　4、中国粮油商务网监测数据显示，随着华北地区玉麦价差持续收窄，饲料企业逐步提高小麦替代比例，二季度小麦添加比例将从一季度的5%-10%提升至25%-30%。
　　【市场逻辑】
　　短期来看，现货局部由弱转强、整体稳定；当前盘面挤升水基本完成，或维持震荡偏强走势。中期来看，进口谷物缩量+替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货进一步下跌空间十分有限。；长期来看，政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
　　【交易策略】
　　长线区间运行；中线维持低多思路；短线震荡偏强，2507合约关注2340-2350压力效果，下方支撑关注2310-2320；2509合约关注2360-2370压力效果，下方支撑关注2330-2340；若收盘有效突破压力位则确认转强，预期再次上移至2400附近。