豆粕观点和策略
　　1.基本面：美豆震荡回升，中美本周通话和俄乌冲突升级利多农产品，美豆短期千点关口上方震荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内豆粕震荡回升，菜粕带动和技术性买盘支撑，但6月进口大豆到港增多和现货价格弱势压制盘面，进口巴西大豆到港增多和中美关税谈判后续交互影响，短期回归区间震荡格局。中性
　　2.基差：现货2780（华东），基差-179，贴水期货。偏空
　　3.库存：油厂豆粕库存29.8万吨，上周20.69万吨，环比增加44.03%，去年同期85.61万吨，同比减少65.19%。偏多
　　4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
　　5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多
　　6.预期：美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但南美大豆丰产和美豆种植天气近期良好压制美豆盘面反弹高度，加上国内采购进口巴西大豆到港增多，国内豆粕短期或回归区间震荡格局。
　　豆粕M2509：2940至3000区间震荡
　　大豆观点和策略
　　1.基本面：美豆震荡回升，中美本周通话和俄乌冲突升级利多农产品，美豆短期千点关口上方震荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内大豆震荡收涨，进口大豆到港增多和新季国产大豆继续增产预期压制盘面，但国产大豆性价比优势支撑价格底部，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港增多预期交互影响。中性。
　　2.基差：现货4160，基差22，升水期货。中性
　　3.库存:油厂大豆库存582.88万吨，上周560.63万吨，环比增加3.97%，去年同期483.9万吨，同比增加20.45%。偏空
　　4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
　　5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空
　　6.预期：美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但南美大豆丰产和美豆种植天气近期良好压制美豆盘面反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量进入高峰和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度。
　　豆一A2507：4080至4180区间震荡
　　近期要闻：
　　1.中美关税谈判达成短期协议利多美豆，但美国大豆种植天气近期良好，短期美盘冲高回落，预期千点关口上方震荡，未来等待美豆种植和进口大豆到港以及中美关税谈判后续进一步指引。
　　2.国内进口大豆到港量5月进入高位，五一后国内大豆库存低位回升，但豆粕库存维持低位，豆类短期受中美关税战落地影响回归震荡，呈强现实弱预期格局。
　　3.国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求五一后转淡但供应偏紧支撑豆粕节后价格预期，加上中美关税战压力减弱豆粕短期进入震荡偏弱格局。
　　4.国内油厂豆粕库存维持低位，现货价格偏强支撑短期价格预期，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待南美大豆产量明确和中美关税战后续进一步指引。
　　豆粕利多：
　　1.进口大豆到港通关缓慢；
　　2.国内油厂豆粕库存维持低位；
　　3.美国大豆产区天气仍有变数。
　　豆粕利空：
　　1.国内进口大豆到港总量6月回升至高位
　　2.巴西大豆收割结束，南美大豆丰产预期持续；
　　豆粕当前主要逻辑：
　　市场聚焦美国大豆种植天气影响以及中美贸易关税博弈
　　豆粕主要风险点：
　　1.美国大豆种植天气良好，美豆价格短期承压；（下行风险）
　　2.俄乌冲突是扩大还是结束以及中美关税战给大宗商品带来不确定性