报告要点
　　全球特朗普政府上台后中美贸易关系持续恶化，5月中美达成短期协议，但未来变数仍大。新季美豆播种推进，短期天气良好压制美豆盘面。
　　巴西大豆收割结束，阿根廷大豆收割天气正常进程加快，南美大豆丰产预期维持压制美豆期货盘面。
　　国内进口大豆到港6月进入高位，国内豆类供应转向充裕预期，压制豆粕期货09合约价格预期。
　　国内五一节后需求进入短期淡季，油厂大豆库存低位回升，受五一前备货影响豆粕库存处于低位，需求短期偏淡随着进口巴西大豆到港增多豆类价格继续承压。
　　总结：豆粕供应端短期偏空中期利多，需求端短期利空中期利多，但如果新季美豆天气炒作或者中美关税谈判受阻将盖过供需基本面主导短期期货盘面。
　　风险点：美国大豆产区天气和中美关税战变数，俄乌冲突加剧还是缓和，国内需求受关税战影响不及预期。