焦炭：原材料支撑增强，焦炭小幅上行
　　本周，焦炭供需格局无明显变化，延续淡季供需两弱局面，但安监、环保和进口等焦煤供应端不确定性有所增加，市场多空博弈加剧，部分空头止盈离场，带动焦炭主力合约低位反弹。具体从产业数据来看，本周焦煤产量连续第三周录得环比回落，且原材料焦煤现货价格随着期货反弹而开始止跌企稳，未进一步缓解焦企的经营压力。根据钢联统计，截至6月6日当周，30家独立焦化厂吨焦盈利-19元/吨，周环比改善20元。但焦化厂开工率继续小幅下滑，本周全国230家独立焦化厂产能利用率74.93%，降0.15%；独立焦化厂、钢厂焦化厂焦炭合计产量113.82万吨，周环比降0.31万吨。需求方面，截至6月6日当周，全国247家钢厂铁水日均产量241.8万吨，周环比降0.11万吨。整体来看，焦炭自身基本面变化不大，本轮是由焦煤供应扰动引发的空头止盈，并带动价格低位反弹，因而反弹的持续性关键在于焦煤供应端实际情况，警惕收缩预期证伪驱动焦炭二次探底。
　　焦煤：供应扰动增加，焦煤低位反弹
　　5月下旬以来，产地部分煤矿因完成月度生产目标，产量有所回落。而6月是全国安全生产月，安监叠加环保压制，国内焦煤产量不确定性增加。进口方面，6月6日蒙古国证券交易所煤炭竞拍情况仍不乐观，几乎所有线上拍卖均以流拍收尾，且最近蒙古国政坛动荡引发市场对于蒙煤的担忧。除此之外，焦煤主力合约价格在6月3日一度跌至709元/吨，已处于历史低位区间。因此，随着供应端不确定性增加，空单止盈离场意愿较强，带动焦煤期货低位大幅反弹。不过，在供需预期没有迎来实质性扭转前，本轮反弹空间或相对有限，不排除二次探底的可能。而如果后续国内产量，抑或是进口端出现显著收缩，那么煤价中枢预计将有所上移。目前来看，山西主产区未见行政性减产的消息，而蒙古国煤炭出口占其GDP很大比重，加之蒙煤对我国极度依赖，年内进一步大幅下降的可能性不大，整体宽松格局未改。整体来看，焦煤供应扰动增加，引发部分空头止盈离场，期货价格冲低后大幅反弹，但考虑到中长期供需格局尚未扭转，本轮反弹可持续性预计有限，关注供应端情况。