投资要点：
　　6月30日将正式发布又一重磅指数-北证专精特新指数，进一步丰富投资者观测维度。2025年6月6日，北交所发布北证专精特新指数的公告。北交所和中证指数有限公司将于2025年6月30日正式发布北证专精特新指数，为市场提供多维度投资标的和业绩基准，北证专精特新指数从符合条件的北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的50只作为指数样本。这是继北证50指数之后，又一个表征北交所市场的重要指数，进一步丰富了投资者观测维度。我们对北证专精特新指数与北证50指数编制方案进行比对发现：①两个指数的样本空间几乎一样，除北证50指数包含待北交所上市满12个月的上市公司证券数量达200只至300只后，上市时间调整为超过12个月这一要求外；②选样方法略有不同，在整体强调了要选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、价格无明显异常波动或市场操纵的上市公司证券之外，专精特新指数要先剔除日均成交金额排名后30%的证券（北证50指数为后20%），此外也要选取其中专精特新“小巨人”作为待选样本，排除了北证50里面的一些传统企业，更符合北交所专精特新的定位。③定期调整数量和时间不同，专精特新指数每半年审核一次样本/北证50指数每季度审核一次样本；北证专精特新样本每次调整数量比例一般不超过20%(10家公司)，北证50指数样本每次调整数量比例一般不超过10%(5家公司)。从财务端来看，专精特新指数的成长性相比于北证50指数较好。从市值端来看，北证50指数/北证专精特新指数市值中位数分别为47/33亿元。从估值角度来看，北证专精特新指数PETTM 69X，北证50指数（新名单）PETTM 49X。根据我们统计预计将有27家进入双指数名单，包括锦波生物、曙光数创、并行科技、纳科诺尔、民士达、奥迪威等公司。
　　继续关注整体A股市场的情绪和北交所市场的成交额变化，关注预计进入双指数的公司交易机会。回归市场来看，周度日均成交额回落到248亿元，北证50指数缩量反弹，市场指数周度上涨1.30%。我们建议机构投资者稳扎稳打不追高，如果有深度调整可能是比较好的介入时点，多加关注相关的交易机会。全年来看我们维持观点不变，整体乐观。建议关注：①长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如民士达、林泰新材等；②高端智造+泛科技产业链标的，如海能技术、万通液压、奥迪威、朗鸿科技、同惠电子等；③高股息+稳健增长的内需标的，如同力股份、基康仪器等；④特色消费产业链标的，如锦波生物、康农种业和康比特等；⑤热点主题，如无人驾驶、AI+、低空经济等。
　　北证A股整体PE回升到50X，日均成交额回落到248亿元。本周，科创板、创业板和北证A股整体PE有所回升，科创板PE由53.54X回升到54.76X，创业板PE由34.01X回升到34.80X，北证A股PE由49.27X回升到50.21X。从流动性来看，北证A股日均换手率6.18%，科创板2.23%，创业板4.93%。指数来看，沪深300、科创50和创业板周度上涨。
　　本周1家公司提交注册，1家公司已受理。按最新审核状态分类，2025年6月2日-2025年6月6日更新信息：世昌股份1家公司更新审核状态至提交注册；蘅东光、联川生物、顶立科技、原力数字和威易发5家公司更新审核状态至已问询；森合高科1家公司更新审核状态至已受理；讯方技术和安胜科技2家公司更新审核状态至终止。6月10日，交大铁发上市。
　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险