核心观点
　　沪铜
　　昨夜铜价高开低走，日内再度走强，主力期价收盘逼近7.9万关口，沪铜持仓量持续上升，7-8月差持续走弱。昨日外盘白银和铜均呈现大幅上升，我们认为这主要是黄金强势下，金融属性导致的两者补涨，从估值角度，无论是金铜比还是金银比都处于历史高位。此外，中美元首昨夜通话，预期中美关系缓和，利好铜价。产业层面，电解铜社会库存边际上升，拖累铜价。预计期价偏强运行，关注5月高点多空博弈。
　　沪铝
　　今日铝价在2万上方窄幅震荡。宏观层面，中美元首昨夜通话，预期中美关系缓和，利好铝价。产业层面，上游电解铝厂利润较高，盘面套保压力较大，给予铝价压力；下游需求较好，电解铝持续去化给予期价支撑。短期期价在2万上方震荡企稳，且振幅收窄，7-8月差持续上升，低库存持续去化背景下，可关注月间套利机会。
　　沪镍
　　今日镍价偏弱震荡，尾盘反弹，沪镍持仓量下降明显。产业层面，短期菲律宾矿端维持强势，下游不锈钢需求较弱。上有强势给予期价支撑，下游弱势给予期价压力。技术上，关注12.2万关口多空博弈。宏观氛围较好的情况下，我们认为期价有望持续反弹。