贵金属
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：昨日，伦敦金反弹，在ISMPMI显示美国服务业一年来首次萎缩后，黄金涨幅扩大，最终收涨0.6%，收报3372.445美元/盎司；伦敦银收跌0.2%，报34.427美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收涨0.45%，报785.5元/克，沪银主力合约收跌0.00%，报8474元/千克。
　　2.美元指数：由于美国经济数据疲软推升了降息预期，美元指数跌破99关口，重回六周低点，最终收跌0.44%，报98.787。
　　3.美债收益率：10年期美债收益率大跌，收报4.36%，为5月上旬以来低点。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率在高位盘整，最终收涨0.16%，报7.176。
　　【重要资讯】
　　1.关税动向：关税-①传美加协议可能在下周达成，加总理：若谈判未能取得成功，准备对美国采取报复措施；②欧盟贸易官员：与美谈判正在按正确的方向稳步推进；③英国首相：非常有信心能在非常短的时间内降低美国的关税；④美商务部长：将在月底之前完成分析并制定飞机零部件的关税标准；不会与越南相互取消关税和壁垒⑤墨西哥将在下周宣布应对美国钢铝关税的措施。
　　2.美国宏观：①5月ADP就业人数新增3.7万人，远低于预期的11万人，前值6.2万人。②美国5月ISM非制造业指数降低至49.9，将近一年来首次萎缩，前值51.6，预期52。
　　3.美国政府动向：①特朗普评ADP数据：“太迟先生”美联储主席鲍威尔现在必须降息。②特朗普：债务上限应彻底取消，呼吁两党合作达成此事。③美国国会预算办公室（CBO）最新估计显示，众议院通过的特朗普税收和支出法案将在未来十年增加2.42万亿美元的预算赤字。
　　4.美联储观察：美联储6月维持利率不变的概率为95.6%，降息25个基点的概率为4.4%。美联储7月维持利率不变的概率为69.9%，累计降息25个基点的概率为28.9%。当前市场押注美联储今年将在9月、10月各降息1次。
　　【逻辑分析】
　　昨日的美国小非农数据和ISM服务业PMI超预期疲软，打击了市场对于美国经济前景的信心，令市场对美联储降息的预期有所回升，美元再次下跌。另外，特朗普关于取消债务上限的言论以及CBO对特朗普税收法案将带来的预算赤字的测算结果，都指向美国不断恶化的财政问题，也为贵金属提供了良好的支撑，预计短期内贵金属仍将延续在高位的偏强走势。提示本周重点关注包括非农在内的美国就业数据，或将给出新的交易方向。
　　【交易策略】
　　1.单边：考虑逢低试多思路。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）