核心观点
　　今日国债期货均延续窄幅震荡整理。最新公布的财新制造业PMI大幅回落，说明5月抢出口效应减弱，未来出口订单面临较大压力。6月宏观政策预计稳增长和调结构为主，宏观经济指标走弱对国债期货价格构成支撑，可关注6月18日陆家嘴论坛的金融政策。当前关税前景不确定性扰动加深，货币政策适度宽松的主基调不变，加上当前市场利率隐含的降息预期基本归零，对未来宽松政策的预期将升温，国债期货底部支撑较强。总的来说，短期内国债期货上行空间与下行空间均较为有限，短期内国债期货震荡整理为主。