行业消息
　　1.美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。2.距离7月8日关税恢复期限仅剩五周，特朗普政府发出紧急信函要求各国在6月4日前提交贸易谈判最佳方案。这一举动暴露了华盛顿在自设期限压力下的焦虑，也为全球市场带来新的不确定性。3.经合组织下调美国及全球经济增长预期，美国2025年增速从此前预测的2.2%降至1.6%，并预计2026年为1.5%。下调原因包括特朗普关税政策影响、不确定性加剧以及联邦雇员减少。同时，2025年全球增长预期降至2.9%，通胀升至3.2%，美国甚至可能接近4%。
　　观点总结
　　美国劳动力市场需求维持韧性，美元指数短线反弹，但受关税主导的避险情绪支撑，金价维持高位震荡格局。宏观数据方面，美国4月耐用品订单终值环比下降6.3%，符合预期；美国4月份工厂订单环比减少3.7%，小幅不及预期；美国4月JOLTS职位空缺739.1万人，预期710万人，关税持续影响的背景下美国就业需求仍维持较强韧性，美元于数据公布后小幅走强，短线施压金价。此前公布的美国4月PCE呈现降温趋势，尽管存在贸易不确定性和关税相关成本压力，但通胀放缓趋势得到强化。美国5月ISM制造业PMI录得2024年11月以来新低，连续数月处于收缩区间，或预示经济上行动能不足。美联储博斯蒂克释放鸽派信号，表示在支持降息之前需要看到通胀率进一步下降，仍然认为今年可能会有一次降息，但仍将取决于经济状况。地缘政治风险持续升温，乌克兰在第二轮直接和平谈判前夕，对俄罗斯发动大规模无人机袭击。伊朗与美国之间围绕核问题的紧张对峙再度升级，伊朗准备正式拒绝美国提出的结束长达数十年核争端的最新提议，称其“没有可行性”，黄金避险属性得到持续提振。白银受金价走强以及美联储降息预期提振亦维持强劲走势，金银比有望阶段性回落。中长期来看，美国债务问题持续或使全球去美元趋势持久化，美元信用受损对金价形成结构性利好，黄金中长期看多逻辑维持不变，短期内或维持震荡偏强走势。