观点：
　　5月国内甲醇装置检修增多，产能利用率与产量自高位回落，同时伊朗装置开工率回落，供给端压力稍有缓解，但仍难以给予甲醇上行支撑，一方面5月两套新建装置投产，国内产能进一步扩容，另一方面随着煤价的下跌，甲醇装置仍处于盈利区间，减产动能不足，随着前期检修装置的恢复，6月国内甲醇产量或再度提升；海外部分装置有降负或停车情况，预计6月中下旬进口量有所回落，不过开工率及产量降幅有所收窄，中长期进口量增长预期不变。下游需求表现尚可，江苏斯尔邦MTO装置重启带来一定采购需求，但随着气温的升高，下游终端需求季节性转弱，需求增量难以匹配供给增量，社会库存累库预期不变。成本端煤价虽有反弹，但供强需弱情况目前仍在持续，反弹高度或有限，成本端利多不足。甲醇供需有继续宽松预期，价格依旧承压，上行驱动有限，建议逢反弹布局空单。仅供参考。