【市场回顾】
　　PVC现货市场，今日国内PVC粉市场现货价格窄幅弱调，价格重心小幅下移。PVC期货区间震荡，贸易商基差变化不大，点价成交部分略有价格优势。整体下游采购积极性较低，市场内现货成交平平。5型电石料，华东主流现汇自提4600-4720元/吨，华南主流现汇自提4700-4750元/吨，河北现汇送到4470-4590元/吨，山东现汇送到4590-4650元/吨。
　　烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格840-925元/吨，较上一工作日均价下降2.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格840元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1350-1410元/吨，较上一工作日均价下降20元/吨。江苏32%液碱市场主流成交价格930-1020元/吨，较上一工作日价格上涨15元/吨；江苏48%液碱市场主流成交价格1480-1570元/吨，较上一工作日价格稳定。
　　【相关资讯】
　　1.金岭（6月4日）液碱价格：山东金岭，1、30%液碱价格不动，执行现汇800元/吨、承兑810元/吨；2、大王公司32%液碱价格不动，执行现汇850元/吨、承兑860元/吨；3、东营公司32%液碱价格不动，执行现汇890元/吨、承兑900元/吨；4、48%液碱价格不动，生产贸易统一执行现汇1350元/吨，承兑1370元/吨；5、大王公司50%液碱价格上调30元，生产贸易统一执行现汇1380元/吨、承兑1400元/吨。6、东营公司50%液碱价格不动，生产执行现汇1390元/吨、承兑1410元/吨，贸易执行现汇1410元/吨。
　　2.液氯，山东鲁西地区氯气不变，明天槽车出厂补贴100-1元/吨。
　　【逻辑分析】
　　1.PVC方面
　　6-7月PVC供需预期仍旧偏弱，供应端，存量装置检修计划偏少，开工存回升预期，尽管当前利润处于亏损状态，但仍在以碱补氯当中，利润尚不足以驱动PVC大量减产，6-7月福建万华、天津大沽、甘肃耀望等装置均有投产预期。需求端，内需仍受房地产拖累，出口面临印度反倾销和BIS认证的不确定性，可能不利于PVC出口。PVC中长期仍是供需过剩，空单持有。
　　2.烧碱方面
　　09合约预期偏弱，烧碱中期方向偏空看待，从烧碱历史行情来看，盘面存在较大的抢跑可能，核心逻辑在于：随着大部分氧化铝新装置投产及补库存结束，届时需求端预计没有大的需求增量，尤其是魏桥和文丰投产之后。烧碱新装置存投产预期，青岛海湾30万吨装置、甘肃耀望30万吨装置、天津渤化30万吨装置、东南电化计划6-7月投产，当前的氯碱综合利润不足以驱动烧碱装置大量减产。山东氧化铝大厂接连上调液碱采购价后，送货量显著上升，氧化铝价格转跌复产逻辑减弱，现货上涨驱动走弱，但6月检修仍多、液碱库存不高，仍存支撑。
　　【交易策略】
　　1.单边：
　　烧碱：现货上涨驱动走弱，但仍存支撑，烧碱09合约供需预期偏弱，逢高做空。
　　PVC：PVC中长期仍是供需过剩，空单持有。
　　2.套利：暂时观望；
　　3.期权：暂时观望。