钢材观点
　　近期数据显示，虽然表需有所修复，但铁水持续下降，后期成品材产量将跟随下降，叠加需求走弱预期，预计后期表需易降难增。钢价持续下跌交易需求下滑预期下的负反馈逻辑。铁水持续下降，将抑制铁矿石价格。调研了解4月关税影响终端订单下降，影响目前冷系钢材库存走弱。5月关税降低后，需求有所修复，但整体依然偏弱。钢材直接出口消化产量，预计短期钢材库存压力不大，支撑钢材产量维持较高水平。但成本支撑偏弱，碳元素持续下跌，拖累钢价;考虑下半年需求环比上半年更差，方向依然偏空。当前铁矿还在去库，铁矿价格相对有韧性，预计负反馈交易将有反复。待铁矿累库，将进一步打开钢材下跌空间。