事件：
　　公司近日在互动平台表示，自2024年11月推出人形机器人大脑控制器以来，公司产品得到头部人形机器人公司的认可，已获得多家人形机器人公司的订单，累计订单金额1000多万元，在行业里已经获得显著的先发优势。
　　点评：
　　致力工业数智化，下半年有望放量。公司聚焦电子、半导体、汽车等工业领域，致力于以人工智能技术推动工业数智化发展，为下游客户提供高端视觉装备产品。2025Q1公司实现营收2.19亿元，同比+13.14%，归母净利润-0.32亿元，亏损同比收窄15.00%。公司在收入确认节奏上有一定季节性波动，我们认为部分新业务有望于下半年开始放量。
　　布局具身智能控制器，已经开始批量出货。2024年5月公司新设全资子公司天准星智，积极开拓具身智能、低空经济等应用场景。2024年11月天准星智率先正式发布专为人形机器人设计的高性能具身智能控制器星智001，该产品基于NVIDIAJetson AGXOrin的嵌入式GPU模组开发，算力高达275TOPS，可满足高清图像处理，支持实时运行端到端和大语言模型，大幅提升机器人的感知、操作和人机交互能力，目前已和数家主流机器人公司达成合作，开始批量出货。公司后续将继续开拓基于Jetson Thor的具体应用，订单有望逐步放量。
　　深耕辅助驾驶领域，布局两大控制器产品线。公司已与头部AI芯片公司建立深度战略合作关系，打造业内领先的辅助驾驶控制器产品与解决方案：1）AI边缘计算控制器：基于英伟达Jetson芯片构建，广泛应用于具身智能、低空经济及各种大交通场景，为智能机器人、无人配送车、智慧交通、轨道交通、智慧港口、智慧矿山等各种场景、设备和车辆提供大算力计算平台、控制器产品和解决方案，现已合作国内外100余家客户；2）车规级辅助驾驶域控制器：基于地平线J5和J6系列车规级AI芯片平台研发，主要面向高阶辅助驾驶车辆前装量产，目前域控产品线已获多个POC开发项目机会，同时也拿到商用车的量产订单，正积极推动更大范围的应用落地。随着应用领域和下游客户的持续拓展，辅助驾驶方案相关业务未来有望带动整体营收水平进一步增长。
　　盈利预测与投资评级：预计公司2025-2027年实现营业收入18.39/20.65/22.83亿元，归母净利润1.79/2.16/2.68亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：新业务不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧