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>> 国海证券-业绩基准如何选择-250529
上传日期:   2025/5/30 大小:   3737KB
格式:   pdf  共36页 来源:   国海证券
评级:   -- 作者:   胡国鹏,袁稻雨
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国内主动权益基金当前基准指数以沪深300为主,中证指数公司一家独大。如果将业绩基准分为宽基、主题、行业三种类型,其中主流的宽基包括沪深300、中证800等。
  从指数体系来看,目前的代表性基准包括沪深300、中证800、中证500、A500;备选基准包括中证700、中证1000、中证全指;现有的基准科创50、创业板50、MSCI中国A股预计使用的范围不会太大。
  美国的基准指数体系相对我国更分散,标普500占比远不如沪深300占比,代表性宽基包括标普500、罗素3000、罗素2000等,还包括风格型
  基准,如罗素1000价值、罗素1000成长等。
  美国虽然允许选择次要基准来辅助说明基金表现,但实际使用的基金占比并不大。以跑赢基准的基金占比衡量,罗素2000系列指数相对更容易战胜。
  选择合适的业绩基准,需要综合考虑三大因素,一是指数特点和投资风格的适配性、二是调仓的冲击尽可能低、三是战胜的概率尽可能大。此外,也可以参考美国,使用风格型基准,相较于选择宽基,跑赢的概率会有提升。
  风险提示:历史数据仅供参考;样本代表性不足的风险;数据处理与统计方法可能存在误差;基于主观认知划分而产生的偏差;国内国际市场不可简单对比;金融市场的系统性风险。
  
 
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