一、期货行情分析
　　5月27日锰硅市场呈现下跌态势，主力合约2509合约收盘5616元/吨，下跌52元/吨，跌幅1.23%。主力合约成交量29.31万手，全合约总计成交37.77万手，比上一日减少14.84万手。
　　二、现货市场分析
　　锰硅现货市场呈现出供需宽松的格局，价格偏弱运行，库存压力较大，市场预期较为悲观，短期内市场仍将面临一定的下行压力。6517锰硅市场价为5500 - 5650元/吨，内蒙古、宁夏地区较前一日下调100元/吨。硅锰厂主动报价意愿偏弱，硅锰终端多进行压价采买，部分持货方报价小幅下调。整体市场价格呈偏弱运行态势，主要原因是下游需求表现不佳，钢材市场需求一般，钢厂对锰硅采购意愿不强，导致市场交易活跃度不高，价格受到压制。
　　供应方面北方地区由于电费低位，在盘面涨至6000左右时进行盘面套保，停产意愿较低，大多数工厂将继续维持满负荷生产；而南方地区，桂林因增量电费政策，大部分工厂恢复一般生产，广西整体产量有所增加。整体来看，锰硅开工仍然较高，供应较为充足，且后期有增产预期。
　　需求上下游铁水产量处于高位，但终端钢材需求或季节性转弱，前期“抢出口”也提前消费了部分需求，钢招量价齐跌。钢厂对锰硅的采购需求受到抑制，采购量和采购价格都有所下降，如山东某钢厂招标硅锰合金定价5700元/吨，数量700吨。
　　三、综合分析
　　整体来看，锰硅近期由于供应有所增加、需求预期偏弱以及库存高位等因素影响，行情走势较为疲软，市场人士普遍认为，短期锰硅供应压力重新回升，叠加黑色系整体交易负反馈预期，预计价格震荡偏弱运行。中长期在需求偏弱格局难改的情况下，锰硅行情或继续承压，不过需关注锰矿发运、南非事件演变以及供应边际变化和政策变化等因素对市场带来的阶段性扰动。