【原油】
　　受美国国际贸易法院暂停特朗普部分关税生效的影响，风险资产市场情绪总体修复，SCO7合约日内涨幅达2.98%。昨日第39届OPEC+部长级会议宣布维持25-26年产量基线不变，并将根据成员国最大可持续产能制定2027年产量基线，5月31日自愿减产8国的快速增产指引仍令市场担忧。上周API美原油库存超预期下降423.6万桶，关注今晚EIA库存结果。原油市场短期受特朗普关税遇阻影响需求预期得到提振，但特朗普政府上诉后胜出并重新实施关税的可能性依然较大，且OPEC+增产压力悬而未决，油价宽幅震荡格局仍难打破，关注关税扰动及供应风险明朗后的再次做空机会。
　　【燃料油&低硫燃料油】
　　今日原油领油品系期货，燃油系期货跟随上行。高硫方面，中东、北非夏季发电需求虽有季节性支撑，但沙特、埃及今夏气温预报同比偏低，其对高硫燃油需求提振有限，俄罗斯燃油周度发运量呈低位回升态势，加之OPEC+增产带来的高硫重质资源供应增量，FU裂解价差难有上行空间。低硫方面，受地中海限硫新规及此前东西价差走强影响，5月低硫燃料油西方套利船货有所增加，国内港口保税库存亦处同期高位，供需指引偏弱，单边走势以跟随原油为主。
　　【沥青】
　　6月国内炼厂计划排产231万吨，同比增加明显，主要受地炼京博海南增产拉动。北方市场刚需好转，南方市场需求仍受降雨天气影响，国内周度沥青出货量呈季节性改善状态但仍同比偏低。当前沥青整体库存水平仍处去库态势但去库力度已有所减缓。BU裂解价差走强至近五年同期最高水平后表现承压，需求迎来实质性好转前裂解遭遇阶段性回调压力。
　　【LPG】
　　海外市场供应充裕而整体转弱，到岸成本仍有回落趋势。上周国内码头库容率仍处偏高水平，下游采购谨慎，国内仍以降价出货为主。化工毛利继续提升，但目前丙烷-石脑油价差偏高，对化工需求恢复空间造成限制，短期基本面改善动力有限。美国关税全面暂停，宏观预期改善对市场情绪起到支撑，盘面低位震荡。