锡观点
　　供应方面，现实锡矿供应维持紧张，冶炼厂加工费进一步下调500元/吨，但此前缅甸佤邦再次推动曼相矿山复工复产进程，预期原料将于7月左右产出，供给恻修复预期。需求方面，受国内政策提振，焊锡开工率有所改善，但主要集中在头部企业，中小型企业订单改善有限，同时考虑美关税及半导体周期影响，对于后续需求预期偏悲观。综上所述，考虑到供给侧逐步修复中，以及需求预期悲观，因此对锡价保持逢高空思路，265000-270000区间轻仓试空，关注供给侧原料恢复节奏。
　　镍观点
　　昨日沪镍盘面延续偏弱震荡，现货价格整体有所下调。宏观方面，美国5月Markit制造业初值52.3，创三个月新高;消息面目前真空期，前期中美关税谈判缓和的预期基本已经消化，后续政策推进结果仍有不确定的空间。产业层面，昨日现货价走跌，精炼镍成交仍一般，精炼镍升贴水整体持稳。矿端相对平静，菲律宾开始6月镍矿资源采购，但降雨影响装船受阻，暂未有成交落;印尼5月二期镍矿内贸升水维持+26-27不变，部分工厂升水已达28，内贸基价上涨0.65-1美元，整体价格小幅上涨，雨季影响下镍矿供应仍偏紧。镍铁价格维持弱稳，钢厂采购仍以压价为主，成交集中落地，主流市场报价多在965-970元/镍〔舱底含税)，国内工厂利润亏损。硫酸镍企业维持亏损，产业成本定价模式延续，产业利润修复需等待三元行业进一步修复。海外库存维持高位，国内社会库存整体小幅回落趋势，保税区库存减少，库存对基本面仍有施压。总体上，消息真空期宏观哲稳，镍矿心理价位走低，精炼镍成本支撑稍有松动，中期供给宽松不改制约上方空间。短期宏观仍有不确定性，基本面变化不大，预计盘面震荡调整为主，主力参考120000-126000。