投资要点
　　▌算力：算力租赁价格平稳，Claude 4模型技术升级
　　5月23日编程模型Claude 4上线，包含两种模型：ClaudeOpus 4和Claude Sonnet 4。Claude Opus 4作为顶尖编码模型，专精复杂长周期任务处理，在AI智能体工作流中展现卓越性能；Claude Sonnet 4则实现重大升级，编码与推理能力显著提升，并优化指令响应精度。
　　已订阅Pro、Max、Team及Enterprise版本的用户可优先访问全部新模型功能，免费用户同步开放Sonnet 4基础功能访问权限。开发者可通过Anthropic官方API、Amazon Bedrock及Google Cloud Vertex AI三大标准化接口集成模型能力。定价体系维持原有标准：Opus 4模型输入/输出费用分别为每百万token 15美元/75美元，Sonnet 4定价为3美元/15美元。
　　Anthropic在推理技术领域实现了突破性创新——将工具使用直接融入推理过程。相较于传统分阶段处理模式，这种同步处理信息检索与逻辑推演的技术架构更接近人类认知模式。Claude Opus 4和Sonnet 4在分析复杂问题时，能自主暂停推理、检索数据并即时整合新信息，大幅提升了决策的自然度和准确度。
　　此外，Anthropic还显著减少了模型在完成任务时试图走捷径或利用漏洞的行为。在某类AI智能体任务上，模型特别容易走捷径，但这次的两款新模型发生此类行为的概率，比Sonnet 3.7要低65%。在记忆能力上，Claude Opus 4也显著优于所有先前的模型。当开发者构建的应用授予Claude本地文件访问权限时，Opus 4便能熟练地创建和维护用于存储关键信息的「记忆文件」，从而提高自己在AI智能体任务中的长期任务感知能力、连贯性和整体性能。
　　▌AI应用：Gemini平均访问量环比+4.51%，天工超级智能体开启AI办公新纪元
　　5月22日，位居国内大模型第一梯队的昆仑万维发布了一款AI办公智能体— —天工超级智能体（ Skywork SuperAgents），开启AI办公新时代。与Manus、OpenAI deepresearch、Genspark等其他智能体相比，Skywork具有三大特性：场景全、能力强、框架开源。从产品角度来看，Skywork在任务协同、多模态生成、结果可信度和个人知识库上，具备了真正的「差异化实力」，克服了Manus、OpenAI deep research等竞品的痛点，实现了「人无我有」的后发优势。
　　同时，Skywork在技术上也实现了一系列突破：（1）自研deep research模型，通过依托「深度思考+推理」的信息检索，不仅查得更广与更准，还能更快找到高质量源信息（2）自研agent workflow框架，在高效完成传递信息、拆解任务之外，还能灵活调用基座大模型，使智能体能力得以延伸。（3）自研生成物模型，实现高质量数据的生成、收集和训练，使生成内容更丰富、更真实且可读性更强；配合自研的在线编辑系统，无缝兼容常见办公软件，实现一站式内容生成与修改，并能一键导出成稿。（4）面对复杂任务，采用「化整为零、各个击破」的方法，即将复杂任务拆分为多个小任务，每个小任务单独进行深度研究、互不干扰，有效突破了模型上下文长度的限制，支持超复杂任务协同解决。
　　▌AI融资动向：Airwallex获3亿美元融资，全球化战略升级估值62亿
　　全球跨境支付与金融平台Airwallex（空中云汇）近日完成3亿美元F轮融资。投资方包括Square Peg、DSTGlobal、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures等风投机构，还有多家养老基金，Visa Ventures作为战略投资者参与。
　　据了解，本轮融资中1.5亿美元为二次股份转让，投后估值62亿美元。Airwallex的上一轮融资还停留在2022年——包括Square Peg、红杉中国、Lone Pine Capital等在内的投资人共注资1亿美元，当时的估值是56亿美元。这意味着，本次的估值略有上涨。
　　Airwallex本轮融资获得资本市场认可，主要得益于两大战略升级带来的估值想象空间：首先，从服务“中国企业出海”到服务“全球本土企业出海”，是Airwallex近四年业务模型发生的最大变化之一，代表着业务的全球化程度更高了。最开始Airwallex主要服务于类似SHEIN等跨境电商、SaaS、航旅等中国具有天然跨境需求的行业，后拓展至其他国家本土的出海企业。
　　其次，产品矩阵的持续扩容构建了完整价值链。2017年Airwallex做的是全球资金的移动网络，搭建了一种用于管理全球银行、外汇兑换和国际转账的多币种账户。2020年开始产品往资金链路的上下游延伸，拓展发卡产品。比如“Spend”产品是为客户提供的一个单一平台，管理其全球业务中所有类型的公司支出。
　　在150万亿美元的全球跨境支付市场规模下，Airwallex才触及冰山一角。Airwallex的目标，是成为当地企业走向全球的“金融操作系统”，让资金像数据流动一样无缝、实时、智能。
　　▌投资建议
　　AI终端能力再迎突破。豆包近日宣布在App端上线实时视频通话功